导语：今年受疫情、蝗虫及国际经贸摩擦影响，棉花与棉纱价格出现背离，棉花价格跌至万元关口后逐步回升，而棉纱价格一直处于阴跌下滑通道，纺企棉纱只有微利或已亏损销售；恰逢国庆、中秋双节临近，笔者就目前市场状况做简要分析。
图1 2018-2020年纯棉32s环锭纺价格走势
据我的农产品网了解，截止9月25日，纯棉32s环锭纺价格18793元/吨，环比增加1.1%，同比下降8.9%，9月初，大部分纺企试探性上调报价300-500元/吨；8-9月，下游后道订单略有回暖，纺企成交量有增加，部分厂家产销势头表现良好，客户集中刚需补库。目前纯棉32s环锭纺主流价格已跌至18500-19000元/吨，远低于去年同期水平；虽行情有所回暖，但下游采购心态谨慎，普遍压价；预计节后棉纱价格维持弱势震荡，底部重心逐步上移。
图2 2018-2020年纱线产量情况
据统计局数据显示，2020年8月纱线产量为231.1万吨，同比下降17.1万吨，降幅6.89%。2020年1-8月纱线产量为1610.6万吨，同比下降242.7万吨，降幅13.9%。今年受疫情影响，大品牌商普遍削减下半年采购计划或推迟订单，东南亚地区负荷下滑，纱线产量大幅下降；基本面来看，供需端严重失衡，下游外销订单严重不足，消费量逐年下降，后续重点关注双十一、圣诞节、元旦节订单恢复情况。
图3 2019-2020年棉纱进口数量统计
2020年8月我国进口棉纱17万吨，同比增加13.3%,环比持平。2020年我国累计进口116万吨，同比减少9.5%。虽目前是行业内“金九银十”传统旺季，但旺季迹象不是很明显；欧美、日韩等中高档纺织品服装订单缓慢回升，纱厂反馈9月中旬以来进口纱询价和出货呈现启动迹象；加之人民币汇率升值，贸易商进口成本下降；预计节后进口量小幅增加。
原料补库加强，成品库存下降
图42018-2020年主流地区纺企棉花库存情况
图52018-2020年主流地区纺企库存情况
据我的农产品网调研数据显示，截止9月24日，纺企原料库存折存天数为30.5天，同比增加1.7%；纺企纱线成品库存折存天数为23.2天，同比下降0.4天，降幅1.7%；8-9月份，纺企、织布厂原料库存增加，零星小单刚需补库，纺企成品库存下降，库存压力不大，合理控制产销及库存。9月是纺织市场的传统旺季，下游纯棉坯布厂排单紧凑，部分织厂订单能维持1-2个月的水平；部分厂家产销势头表现良好，客户集中刚需补库，交投顺畅；预计节后库存依旧维持低位运行。
总结
对“金九银十”纺织旺季而言，一些市场人士的悲观预期较多，供给释放压力较大，下游企业整体订单要比往年少；织厂接单不力，订单延续性较差，长单变短单，刚需支撑不足；目前新花即将进入收获期，产量预期相对乐观，下游逐步进入传统需求旺季，需求有所改善，但整体仍不及预期，所以节后棉纱价格大概率继续呈震荡上行走势；近期政策扰动有所加大，节后重点关注下游需求回暖与政策变化。
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