——第39周钢坯供需基本面数据周报
一、概述
本周全国钢坯价格趋弱调整，截至9月25日，唐山钢坯出厂价格3330元/吨，周比下调50元/吨，仓储现货3400元/吨，周比下调50元/吨；
表-1 全国钢坯部分城市价格与简评（单位：元/吨）
二、唐山钢坯成本分析
本周唐山地区10家样本钢厂平均铁水不含税成本为2429元/吨，平均钢坯含税成本3166元/吨，周比下调15元/吨，与9月25日普方坯价格3330元/吨相比，钢厂平均毛利润约164元/吨，周比下调35元/吨。
图-1唐山地区钢厂出厂价与理论成本变化 数据来源：Mysteel我的钢铁网
表-2 钢坯与成品材价差比较
三、钢厂生产情况
1、高炉生产情况
本周唐山地区126座高炉中有24座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计22910m³；周影响产量约43.51万吨，产能利用率84.23%，较上周下降1.09%，较上月同期下降5.34%，较去年同期上升13.59%。
本周调研周期内，唐山地区部分钢厂高炉因烧结矿备矿不足导致检修，据我网调研了解，长流程钢厂利润收窄，个别钢企进行了减产措施。目前钢企利润仍处于低位，预计短期内唐山高炉产能利用率将维持下行趋势。
图-2唐山地区钢企高炉产能利用率走势图数据来源：Mysteel我的钢铁网
2、钢企钢坯供需量统计
本周唐山及周边地区近30家样本企业钢坯日外卖量约4.39万吨，周比减少0.75万吨。外地钢坯资源日度流入唐山约0.2万吨。累计4.59万吨，周比减少0.75万吨。本周唐山地区53家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约10.57万吨，周比减少0.02万吨。
本周下游轧钢厂多保持正常生产，钢坯需求持续高位，轧钢厂仍以接收直发，现货按需采购为主，在钢坯供应存缺口的局面下钢坯直发无压力。
图-3唐山钢厂钢坯供需变数据来源：Mysteel我的钢铁网
- 唐山主流仓储钢坯库存变化
本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存62.74万吨，较上周减少9.55万吨，本周下游保持高开工，供应缺口再次体现，库存作为需求指标兑现消库，另外钢坯价格走低，部分贸易环节存在消库避险情绪。
图-4唐山地区主要仓库及港口库存数据来源：Mysteel我的钢铁网
4、唐山53家样本调坯轧钢厂厂内钢坯库存
2020年9月24日统唐山地区53家调坯企业厂内钢坯库存为45.7万吨，周比减少10.94万吨，减幅19.31%。
下游53家调坯轧材企业调研周期内保持高开工，对坯需求高位，在目前供不应求的局面下，库存作为需求指标持续快速消化。
图-5 唐山53家样本调坯厂厂内钢坯库存总量变化趋势数据来源：Mysteel我的钢铁网
四、钢坯需求数据
1、调坯轧钢厂开工状态
唐山地区47条型钢生产线，实际开工产线40条，整体开工率为85.11%，较上周下降2.12%。产能利用率为81.66%，较上周下降0.28%。
图-6 唐山地区调坯型钢厂产能利用率走势图 数据来源：Mysteel我的钢铁网
2、调坯轧钢厂成品库存数据
53家调坯厂合计成品库存69.47万吨，周比增加7.82万吨，增幅12.68%，其中型钢库存63.79万吨，周比增7.43万吨。
调研周期内下游轧钢企业大部分维持正常生产，但厂家出货受期现市场带来的避险情绪以及终端需求谨慎的采购节奏，下游厂家出货在降价市场虽有好转，但相对于高产量而言，成品厂库继续累高。
图-7 唐山地区59家样本型钢厂成品库存变化趋势图 数据来源：Mysteel我的钢铁网
- 总结
本周钢坯基本面结构表现利多价格，但由于钢坯品种的跟随性以及金融属性导致受期货市场影响明显。从本周基本面来看：首先供需结构来看，由于烧结限产以及高炉减产政策，导致钢坯供应缺口进一步扩大，其次库存方面，钢坯库存（仓储+厂库）续降，在下游高开工的情况下作为需求指标体现，但是下游成品材库存（主要集中在型钢）继续累高，坯料库存继续向成品厂库转化，库存压力释放仍需时间兑现；第三市场交投方面，期货市场带动现货市场下跌，市场避险情绪进一步增加，成品材需求方采购节奏谨慎，而下游轧钢企业继续保持直发为主，现货按需。另外成本虽有下移，但仍处高位，钢厂利润空间继续收缩，一定程度上带来挺价情绪，而下游轧钢企业（型钢）目前产销利润基本维持在成本线附近。基于基本面结构以及市场现状，单从钢坯的角度来看，具备一定反弹条件，不过下游厂家的产销情况也对价格反弹存在阻力。但由于钢坯市场套保的贸易模式以及品种跟随性，期货市场对钢坯、下游调坯品种材的影响凸显，短期内避险情绪或将持续到双节之后，预计双节临近，钢坯不排除小幅下跌锁价可能。
附图：
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