回顾6月份，在下游工程用钢需求放缓、钢厂建筑钢材产量居高不下的情况下，河南建筑钢材钢厂及社会库存去化受阻，市场供需矛盾开始显现，价格呈现前高后低、冲高回落的走势。截至6月29日，郑州螺纹主流价格3590元/吨，较5月底下跌70元/吨。展望7月份，受淡季因素影响下游建筑工程用钢需求大概率继续保持相对弱势，河南建筑钢材市场供需矛盾或仍将延续，价格短期或仍有下行调整空间。
吨钢利润收窄 建筑钢材产量或高位小幅回落
钢厂产量方面，Mysteel调研数据显示，6月30日统计的河南地区10家建筑钢材样本钢厂全部处于生产状态。从产量数据来看，目前河南地区10家样本钢厂建筑钢材总日产量为4.91万吨，月环比下降0.1万吨。其中螺纹日产量为3.97万吨，线盘日产量为0.94万吨，检修/限产影响建材日产量为1.2万吨，产能利用率为81%，整体仍处于相对高位。值得注意的是，由于近期价格持续下跌，高炉钢厂的建筑钢材吨钢生产利润明显被打压，尤其是电弧炉钢厂生产已经处于盈亏线边缘，7月份河南地区电弧炉钢厂检修减产将会增加，建筑钢材产能利用率或高位小幅回落。
表1：河南地区钢厂建筑钢材生产情况（单位：吨）
数据来源：我的钢铁网
高温淡季影响 7月下游用钢需求或相对偏弱
从需求情况来看，Mysteel数据显示，6月份郑州建筑钢材市场成交量较5月份明显转弱。一方面，经过5月份全面复工以后，6月份下游建筑工程新开工项目数量大概率明显下降；另一方面，进入6月份，降雨天气增多，以及河南地区进入麦忙季节，加之6月部分下游用钢企业面临年中资金压力，也一定程度上抑制下游工地用钢需求。对于7月份，由于高温天气来临，将在一定程度上影响部分工程施工节奏及用钢需求，建筑钢材需求淡季效应或将延续，下游用钢需求或将保持相对偏弱态势。
图1：郑州30家贸易商建筑钢材月度日均成交量（单位：吨）
数据来源：我的钢铁网
钢厂库存增加市场库存去化受阻 短期供应端压力开始显现
从钢厂库存来看，6月30日统计的河南10家样本钢厂库存总量为20.92万吨，月环比增加6.07万吨；市场库存方面，Mysteel数据显示6月30日郑州市场样本仓库建筑钢材库存总量约24.8万吨，虽然库存量已经处于相对低位，但是库存去化速度明显放缓。由于河南地区钢厂建筑钢材库存增加，加之市场库存去化受阻，导致建筑钢材库存总量开始累积，短期供应端压力开始显现，市场心态谨慎偏空。
铁矿焦炭等价格面临回调 成本支撑作用有所减弱
铁矿方面，随着6月底铁矿石库存增加164万吨，表明铁矿石库存拐点已经显现，短期来看，澳洲部分矿山财年冲量，以及巴西整体处于恢复趋势，供应有望继续增长；需求方面，临近传统需求淡季，钢厂对铁矿需求或已见顶，随着港口卸货能力改善，隐性库存将逐步显现，铁矿石供需边际持续改善，价格或将震荡回落。而焦炭方面，近期供应端受近日江苏去产能影响有下滑空间；需求端来看，目前国内钢厂高炉持续保持高开工状态，短期对焦炭的需求将继续处于高位。所以近期焦炭供应依然偏紧，焦企有再次提涨预期。但钢厂因利润收缩，对高位焦价抵触情绪加剧，落地难度加大。在焦炭滞涨以及铁矿面临回调的情况下，成本端对建筑钢材价格的支撑作用或将有所减弱。
综合来看，短期因淡季因素下游用钢需求或保持相对弱势，同时钢厂库存增加而市场库存去化受阻，河南建筑钢材市场供需矛盾或仍将延续，价格或仍有下行调整空间。对于7下旬，如果7月上中旬河南建筑钢材价格出现小幅度回落调整，电弧炉产量能够被抑制释放，随着高温梅雨季节的结束，需求端存在较高的向上弹性，届时可能推动市场价格出现阶段性小幅反弹。
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