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Mymetal:氧化锌下游消费之轮胎产销情况简析

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前言锭作为主要生产原料,较大程度上带动氧化锌市场价格变动。4月份锌锭价格保持上行的趋势,而氧化锌厂实际成交价格却始终保持低位水平,供过于求的市场背景下,企业竞价抢占订单,高价成交者甚少。5月锌价震荡下行,即便原料端占主要成本,而持续压价的局面导致企业利润很低,导致市场报价也未见下调。在加工端和原料端联动出现滞后甚至脱钩的情况下,必然是受到了下游消费端影响。而轮胎行业用胶量最大,本文从橡胶制品轮胎生产情况分析氧化锌下游行情。

氧化锌作为一种化学添加剂,下游市场较为分散,主要应用于橡胶、涂料、饲料、陶瓷、医药、电子元器件等行业。而橡胶行业目前占据氧化锌市场近50%的份额,橡胶级氧化锌主要用于天然橡胶与合成橡胶中充当辅硫化活性剂,提高交联密度,缩短硫化周期,氧化锌在橡胶产品配方中的使用量占1-5%,在橡胶制品的生产中是一种不可缺少的原料。

1:中国轮胎外胎产量

数据来源:国家统计局

去年国内轮胎外胎产量维持在7000万条以上的水平,产量环比变化幅度不大。受国内疫情影响,1-2月份,大部分轮胎企业处于停产状态,而3月份复工后,产量达7140万条,较1月份环比下降3%,同比下降7.8%。4月份产量为6661万条,产量下滑至近年来最低点。主要是由于终端需求有限,出口受阻,内销市场也难以支撑。整体出货缓慢的情况下仍然是以去3、4月份库存为主。5月份轮胎市场迎来了一波降价促销热潮,个别一线品牌厂家通过线上直播让利促销等方式,消费小幅回暖,产量环比上升3%,但总产量还是维持在7000万条以下的水平。

图2: 国内轮胎企业开工率对比图

数据来源:隆众化工

下游轮胎厂家开工率与外胎产量的走势保持一致,近期轮胎开工率一维持在60%以上的水平,基本恢复至疫情以前的水平。除了受节假日影响,厂家停产预期适当降低了排产,导致部分时段开工率走低。3月份以来,随着国内疫情解封,企业逐步复工复产,出行人数增多,内销市场需求将有所改善。此外国内工矿、基建等项目开工,拉动交通运输业逐步回暖,也提振卡客车全钢胎需求量。

第二季度,外销市场出货量有所好转,为补充外销库存,加大排产,氧化锌采购量小幅提升。但厂家连续降价促销政策与控制生产成本并行,转移倒上游原料采购层面也不断压价,锌价连续上涨情况下,导致橡胶级氧化锌难以大幅抬价出售。轮胎库存方面,多数厂家仍保持在较高位水平,库存消化较为缓慢,促销政策对消费刺激有限,成品库存保存在一个月以上,厂家开工率难以进一步上行。

目前轮胎企业新订单有好转迹象,终端需求恢复仍需要一段时间,拉动氧化锌采购量有限。而氧化锌厂家也谨慎投产,供应长单客户为主,库存保持低位,多数企业先议价后生产,价格下行空间很小,导致氧化锌市场处于进退维谷的局面。短期来看,氧化锌下游消费难有明显增长。


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扁平材指数 03-29 121.93 -0.97
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 03-29 35.18 -23.65
热卷情绪 03-29 38.29 -8.54
冷卷情绪 03-29 31.1 -13.28
数据来源:钢联数据免费下载

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