概述：1-11月份国内轴承钢粗钢产量同比减少3.31%，轴承钢材产量同比下降7.86%。回顾12月份轴承钢市场，轴承钢价格总体持稳，部分材料盘整运行。截止到目前国内连铸不退火材低价资源在4300元/吨；中档材料报价4500元/吨；高端材料5300元/吨。随着春节的临近，社会库存控制偏谨慎，冬储操作积极性偏低，但鉴于钢厂挺价意愿强烈，成本尚有支撑，预计1月份轴承钢市场或将窄幅震荡运行。
一、国内轴承钢产量情况
1、1-11月份产量：轴承粗钢、钢材同比双双下降
根据特钢协统计数据显示，2019年1-11月份我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为335.09万吨，与去年同期相比下降3.31%；2019年1-11月份我国主要优特钢企业轴承钢材产量为309.20万吨，与去年同期相比下降7.86%。详见图1.
图1：19年全国轴承钢粗钢、钢材产量变化情况
数据来源：特钢协、上海钢联
2、1-11月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比减少
从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的分别是：中信特钢（兴澄特钢、大冶特钢、青岛钢铁）、中天和巨能，占到总产量的64%。19年1-11月份轴承钢整体产量在减少，沙钢、建龙、齐鲁、西宁、本钢、石钢、宝特、南钢、济源、中信等钢厂产量均有减少，北满、巨能、中天、苏钢、邢钢等钢厂产量与去年同期相比略有增加。
图2：2019年1-11月份主要企业轴承钢产量占总产量比重
数据来源：特钢协、上海钢联
二、国内轴承钢市场表现
回顾12月份，19年最后一个月，轴承钢市场价格部分调整，需求水平有所下滑。部分钢厂为了防止风险，选择通过降低产量来维持利润水平。临近假期，下游需求逐步减弱，冬储操作不积极。目前钢管厂、锻造厂基本按需采购，整体需求仍然受到一定制约。但鉴于钢厂挺价意愿强烈，成本尚有支撑，预计1月轴承钢市场价格大幅波动概率较小，或将窄幅震荡运行。
表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价
三、相关市场信息
1、原料价格：
12月进口矿价格在冬储预期下震荡偏强，月末价格在91.9美元/干吨。当下钢铁企业利润较为可观，临近春节短流程钢铁企业停工后，长流程钢厂生产积极性提高，在春节补库的支撑下，铁矿石需求有望进一步增加，预计一月份港口库存或将持续去库，价格存在较强支撑；普碳废钢市场价格继续小幅调整，废钢需求的下降并不明显，月末均价在2393元/吨。由于部分钢厂的冬储进度尚未完成，废钢价格在近期仍将保持高位坚挺走势；高碳铬铁市场下调，较上月末下调3.91%，月末均价在6060元/吨。临近春节假期，高炉例行检修情况或有增加，但是当下吨钢毛利尚可，铁水产量降幅有限，整体供需转好，预计1月原料市场价格维持震荡偏强走势。
图3：2018年以来部分原材料价格变化情况
数据来源：钢联数据
2、下游行业：
据中国汽车工业协会统计分析，2019年11月，汽车产销表现总体好于上月，其中产量增速明显高于销量，产销量分别完成259.3万辆和245.7万辆，商用车表现好于乘用车。1-11月，汽车产销同比依然下降，但产销降幅比1-10月继续呈小幅收窄，汽车产销分别完成2303.8万辆和2311万辆，产销量同比分别下降9%和9.1%。
图4：2017年以来月度汽车销量及同比变化情况
数据来源：中国汽车工业协会
四、结论回顾
12月份轴承钢市场，价格总体较为平稳，市场成交逐日向下。随着春节临近，下游补货意愿也有所下降，终端产品如轴承、轴承钢管销售情况仍没有太大的起色。近阶段沙钢、建龙、本钢、石钢等钢厂轴承钢产量较同期略有减少，1月份部分钢厂检修也影响了一部分轴承钢产量，库存大幅度增加的拐点预计很难在年前出现。
临近春节假期，虽然轴承钢生产企业产量有所减少，但鉴于需求环节对价格起到的支撑效应比较有限，供需关系仍面临一定的压力，预计1月份轴承钢价格或将窄幅震荡。
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