简要回顾：8月市场国内涂镀板卷价格稳中走弱，需求淡季使得现货仍相对承压。具体价格而言，截至8月30日，国内镀锌板卷市场1.0mm平均价格较7月底下跌58元/吨至4688元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则较7月底下跌15元/吨至5759元/吨。市场方面，供给依旧偏低，但无奈主要终端下游终端行业消费较差，使得成交疲弱，最终价格走弱。具体方面，笔者将作简单分析。
一、涂镀板卷市场简要回顾
（一）Myspic价格指数变化
据Myspic价格指数（我的钢铁价格指数）显示，截至2019年8月30日，国内钢材价格的综合指数为137.7点，较上月下跌5%，较去年同期下跌15.35%。扁平材的价格指数为120.65点，较上月下跌3.97%，较去年同期下跌14.94%。镀锌卷板的价格指数为91.25点，较上月下跌1.61%，较去年同期下跌10.91%。
图一：Myspic价格指数走势图
（二）主导市场行情走势回顾
具体市场行情走势，镀锌板卷方面，主流市场报价在4500-4600元/吨之间，虽然中西、及部分北方等市场价格或许高出该水平，但整个市场仍表现疲弱，特别是8月中下旬行情进一步走弱，全月整体均价跌幅58元/吨便能看出情况。商家反馈，即使库存及供给压力不大，但最终无奈成交始终表现欠佳，给市场现货价格形成一直抑制。
图二：三大市场镀锌卷板价格走势图
从彩涂品种来看，彩涂板卷一线资源与其他品牌资源价格走势相对区分。其中，一季度一线品牌资源上涨幅度相对有限，高位在7250-7350元/吨之间，涨幅整体在50元/吨左右。同时，二季度彩涂跌幅跟进市场相对及时，且幅度超出预期，跌幅达到500元/吨，目前低位价格仅在6800元/吨左右。三季度来看，8月份一线品牌资源在钢厂政策引领下继续回升，目前已经回归7000元/吨之上，但中下旬市场出现回落。据悉，主要受钢厂检修时间不及预期，供需矛盾显现所致。
图三：三大市场彩涂卷板价格走势图
（三）辅料锌锭价格走势
对于涂镀生产企业，原料辅料锌锭价格也是较为关注。三季度的7月份开局来看，目前已经回落至19000元/吨下方。后市来看，其价格走势仍不容乐观，一方面，有利于降低镀锌生产企业原料成本；但另一方面，镀锌企业加工成本也在进一步失去支撑。最新调研了解，当前北方企业镀锌加工成本不足0.6元/平米，大约在0.58元/平米。当然，企业原料成本压力相对不大，同时，需求也将出现阶段性好转，工厂采购也将有所回暖。
图四：锌锭以及镀锌市场价格走势
（四）镀锌板卷区域价差情况
对于镀锌板卷价差来看，我们举例重要区域华南-华北两地价差进行比较，按照区域运费180元/吨左右来计算，目前8月两地区域价差不足100元/吨，看得出，资源流通性也在大大降低。同时，我们也了解华东与华北市场价差得知，目前局部资源价格存在倒挂，品种整个区域价差相对收窄，资源流通积极性依旧较低。
图五：镀锌板卷华南-华北区域价差情况
（五）镀冷、镀热品种价差情况
从品种价差来看，8月镀锌板卷品种价差走势相对分化，但相对好于热轧品种，差于冷轧品种。具体来看，目前镀锌板卷-冷轧板卷价差360元/吨，周环比增0.28%，月环比降11.76%，年同比增42.86%；镀锌板卷-热轧板卷价差954元/吨，周环比增4.15%，月环比增13.03%，年同比增20.61%。看得出，镀锌板卷品种价格具备相应优势，特别是较热轧板卷品种而言，具体较大优势。当前冷轧由差略微转好的过程中，价差还是出现回退局面。
表一：镀锌板卷与板材价差情况
二、供应情况
从工厂生产情况了解，最新同口径样本镀锌板卷企业产能利用率仅为69.26%，仅维持在去年平均水平，而且也相对不及去年同期的73.36%，看得出，生产积极性状态依旧相对较弱。一方面，今年汽车品种钢接单较为乏力，二季度家电镀锌也面临需求预期较差；整体需求消费欠佳是主要因素；另一方面，一二季度镀锌板卷利润水平处于近几年低位水平，同时，其余新增产能及对应产量的释放也在挤压原有钢厂市场份额。8月份这一现象仍在延续。
图六：国内镀锌板卷产能利用率情况
对于彩涂板卷而言，8月企业生产状态相对处于继续收缩状态。同口径样本彩涂板卷企业产能利用率为63.41%,低于去年同期水平的70.35%。与镀锌板卷企业不同的是，彩涂产能新增及产量释放挤压市场份额相对较少，更多主要原因来自下游建筑行业需求不佳，同时，行业资金偏紧也是一些因素。当前只能更多寄希望于9月份能够有所好转。
图七：国内彩涂板卷产能利用率情况
三、库存情况
从库存角度了解，从二季度开始以来，乃至三季度整个涂镀行业处在去库存过程中，又恰逢行情低迷，下游消费乏力使得大家对于建仓备货积极性大大下降，整体库存处于低位水平。具体数据了解，截至发稿，国内镀锌板卷总体库存为139.65万吨，月环比下降2.11%，年同比下降8.44%；彩涂品种库存趋势基本相同，国内彩涂板卷总体库存为27.41万吨，月环比下降3.67%,年同比下降10.04%。
图八：国内涂镀板卷库存走势
四、出口情况
据海关数据统计显示，1-7月国内镀锌板卷出口量为565万吨，较2018年同期增加69万吨；彩涂出口量为392万吨，较2018年同期增加53万吨。看得出，今年出口形势相对较为乐观。
笔者了解，一方面，国内出口退税率2018年11月份增加3%上升至16%，较大程度提高镀锌板卷出口积极性；另一方面，内需相对不及预期，加之欧盟配额出口上半年订单较为理想，极大程度刺激企业出口量。
对于后市来说，出口情况仍有望同比增长，但仍面临不可持续性；一方面，7月开始，出口退税率已经回落3%，部分出口订单利润不佳也是抑制其积极性的重要因素；另一方面，7月出口数据有所放缓，特别是镀锌板卷品种有所显现，已经连续3月出口量连续下降。
图九：国内涂镀板卷出口情况
五、总结与展望
后市而言，整个9月市场供给与需求均出现回升状态，大户反馈成交得到好转，伴随原料端热卷价格走势，涂镀板卷品种基本面不会太差。首先，整个产业链端亏损相对较少；其次，钢厂挺价或拉涨积极性较足，只是市场配合幅度相对一般；第三，市场心态及预期不会太大，加之北方环保因素等。涂镀板卷价格容易走出稳中窄幅小涨态势行情。但是，这种走势贸易商也会较为谨慎，特别是10月份会出现大量的资源抵市情况，而需求复苏的亮点不多，所以，整体压力或将在国庆节后有所显现。
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