概述：1-7月份国内轴承钢粗钢产量同比减少1.57%，轴承钢材产量同比下降7.40%。回顾8月份轴承钢市场，轴承钢价格弱势难改，库存降幅速度不及预期。截止到目前国内连铸不退火材低价资源在4350元/吨；中档材料报价4600元/吨；高端材料5300元/吨。随着传统消费旺季的到来，基本面压力或将得到一定的缓解，预计9月份轴承钢市场有望企稳或小幅反弹。
一、国内轴承钢产量情况
1、1-7月份产量：轴承粗钢、钢材同比双双下降
根据特钢协统计数据显示，2019年1-7月份我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为221.53万吨，与去年同期相比下降1.57%；2019年1-7月份我国主要优特钢企业轴承钢材产量为199.12万吨，与去年同期相比下降7.40%。详见图1.
图1：18年至今全国轴承钢粗钢、钢材产量变化情况
数据来源：特钢协、上海钢联
2、1-7月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比减少
从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的分别是：中信特钢（兴澄特钢、大冶特钢、青岛钢铁）、中天和巨能，占到总产量的64%。19年1-7月份轴承钢整体产量在减少，建龙、沙钢、石钢、本钢、西宁、南钢、齐鲁、济源等钢厂产量均有减少，北满、邢钢、巨能、苏钢、中天等钢厂产量相比去年同期略有增加。
图2：2019年1-7月份主要企业轴承钢产量占总产量比重
数据来源：特钢协、上海钢联
二、国内轴承钢市场表现回顾
8月份，轴承钢市场整体偏弱运行，钢厂排产量、市场库存量增加给供给端带来的压力是显而易见的。目前钢管厂、锻造厂基本按需采购，整体需求仍然受到一定制约，后市供大于求的矛盾依然尖锐。在库存降幅缓慢的情况下，对价格反弹力度构成一定的压力，而后期下游需求的释放将决定价格止跌或反弹的高度。随着高温季节的远离，市场需求将逐步回升，后期基本面压力或将得到一定的缓解，预计9月份轴承钢市场价格有望迎来阶段性小幅反弹。
表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价
三、相关市场信息
1、原料价格：8月进口矿市场价格大幅下跌，月末价格在84.8美元/干吨。由于澳洲巴西铁矿石供应达到今年高点，国内钢厂却因亏损主动减产，港口库存持续性累库，价格在基本面及预期转弱下大幅下跌。展望九月份，因矿山的季节性检修计划，铁矿石供应量环比上月有所减少，虽国内钢厂限产仍在加严，但目前钢厂的进口粉矿库存已经突破前期新低，在十一长假及限产结束预期下会有集中补库行为，支撑价格反弹，预计九月价格先弱后强；普碳废钢市场整体偏弱运行，贸易商收出货积极性弱，月末均价在2315元/吨，较上月末下跌5.09%。目前废钢市场利空因素居多，悲观情绪较浓，预计短期废钢市场将以稳中趋弱调整运行为主；高碳铬铁市场小幅上涨，月末均价在6573元/吨。9月钢铁市场，基本面压力有望得到一定的缓解，预计9月原料市场价格或将震荡运行。
图3：2017年以来部分原材料价格变化情况
数据来源：钢联数据
2、下游行业
据中国汽车工业协会统计数据显示，2019年7月，汽车产销环比均呈下降，同比降幅有所收窄，产销量分别完成180万辆和180.8万辆，比上年同期分别下降11.9%和4.3%。1-7月，汽车产销分别完成1393.3万辆和1413.2万辆，产销量比上年同期分别下降13.5%和11.4%，产销量降幅比1-6月分别收窄0.2和1个百分点。从7月产销数据完成情况看，产销虽然整体降幅收窄，但是行业产销整体下降态势没有根本改变。
图4：2017年以来月度汽车销量及同比变化情况
数据来源：中国汽车工业协会
四、结论回顾
8月份轴承钢市场，整体走势偏弱运行，需求呈现明显淡季特征，库存累积速度加快。目前GCr15价格与45#碳结钢价差较大，部分钢厂资源达到了550-730元/吨，市场观望情绪较为浓厚。供需平衡压力短期难以改善，钢厂产能释放力度不减，库存降幅速度不及预期，后续价格很难有很好的上涨表现。
随着高温季节的远离，成交量逐步恢复，市场资源量将得到一定的补充，预计9月份轴承钢市场价格有望止跌企稳，但反弹力度有限。
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