近两年，短流程加工企业的生存之路越来越难走，大部分企业靠外采C料生产加工做镀锌、彩涂等品种，华中区域内的大部分民营企业便是这种情况。一方面，本区域原料供应钢厂价格居高不下，另一方面考虑其他区域原料，但面临时间周期长，价格优势不明显加上运费到库与本地相差不大等问题，使得企业几乎无盈利空间，去年甚至出现钢厂关停的情况。那么，笔者就华中区域内镀锌的最新情况做简要分享，主要通过以下几个方面。
一、区域价格情况
近几年市场资源格局越来越窄，一方面本区域钢厂资源满足需求，无需外来资源的供应，另一方面，各钢厂间的价格水平相当，刨去运费基本价格相差不大，所以如果从外地采购加上运费以后与本地资源几乎无价差，所以大部分客户更多选择本区域资源，除非两地间价差进一步扩大。
数据来源：钢联数据
目前，武汉地区以山力兴冶为主，郑州地区以河北万利为主，两地间资源偶有流通，但基本是华北资源流向华中，黄石地区资源已有许久未投入华北地区，从图1中也能看出，两地区间的价差一直处于偏窄状态，2018年12月份达到560元/吨，黄石地区资源远高于华北，这也阶段性的将华北资源流向了华中。但是随着价差的收窄，区域间的资源又回归到以本地消化为主。
图2：武汉-长沙价差情况（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
长沙地区本地钢厂除涟钢生产镀锌以外，并无其他钢厂，而涟钢镀锌又以直供终端为主，几乎无市场流通，所以外来资源成为其市场主流。而在众多外来资源中，黄石地区民营厂资源较为固定，和武汉市场一样均是市场主流。以黄石钢厂提货为例，主流出厂价一致，但长沙地区运费高于武汉，到长沙汽运大概是130元/吨左右，到武汉大致是70元/吨。所以两地间几乎无串货。
通过以上价格分析来看，华中区域与华北地区资源难有互通，但是华中区域武汉、长沙拥有水路运输的条件，华东区域资源已有进入，对市场造成了一定的冲击。接下来，就市场资源的占比情况进行简单了解。
二、资源流通情况
图3： 郑州地区资源占比（单位：%）
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华北区域与华中地区资源流互通性越来越窄，从图3中可以看出，河南区域主要以河北资源为主，其中河北万利镀锌占据的份额最大。从资源角度看，本地区河南仅有安钢生产镀锌，但因为其投产时间较短，资源不稳定等因素，使得市场占有率并不高，而河北资源钢厂供应稳定，运费相较与其他钢厂有优势，加上该区域镀锌使用质量要求并不特别高，因此多以民营厂为主。
图4：武汉地区资源占比（单位：%）
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武汉地区以本地黄石资源为主，占市场份额最大达到48%，目前有两家钢厂代理商，占据市场流通量80%以上。一方面，黄石资源市场流通时间长，拥有比较稳定的客户群体，且质量得到认可；另一方面，黄石到武汉地区运费大概在70元/吨左右，与其他地区资源比运费占有一定优势。因此在市场流通范围较广。
图5：长沙地区资源占比（单位：%）
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湖南区域内涟钢作为本地钢厂其应该更有优势，但是钢厂方面大多数以生产品种钢为主，且直供终端，区域内现货市场流通极少，大部分是外来资源。其中从今年开始，宜昌国诚资源市场份额逐步提升，张家港攀华资源每月投放量也达到接近3000吨左右，包括最近无锡中彩等资源也在向长沙区域投放，但并不构成主流。不过外来资源的进入也抢占了一部分市场份额，使得部分商家开始了价格方面的竞争。
三、区域内钢厂盈利水平
图6：钢厂盈利情况（单位：元/吨）
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华中区域市场流通资源以短流程加工企业为主，笔者选取一家企业进行利润分析，通过热卷与镀锌的价差对比了解钢厂的盈利情况。该钢厂以外采C料为主，原材料价格的变动直接影响其成品材价格，现通过近两年原料价格走势来看，2017年除个别月两者间价差幅度偏窄仅有300-400元/吨，大部分在700元/吨以上，最高价差达到1000元/吨，盈利空间达到350-400元/吨。而2018年则相对平稳，两者间相差幅度在600-700元/吨，钢厂基本有一定盈利水平，但是空间不大。进入2019年以后，热镀价差进一步收窄，截止到目前，两者间价差仅5月超过700元/吨，其余时间仅有450-600元/吨，可见钢厂今年盈利越来越窄。
区域内钢厂情况简析：
1.山力兴冶，是目前市场流通资源较多且占据大部分市场份额，除本区域消化以外，部分资源依靠水运发往西南及华东区域，其拥有冷镀两用生产线以外，还加工生产硅钢，其资源主要直供终端，在老厂还拥有彩涂生产线，其整体涉及范围较广。优势：产量大，有花及无花镀锌包括厚板和薄板均可生产，满足不同客户群体的需要；并且其产线既可生产镀锌也能调整生产冷轧，在行情波动情况下能够灵活转化产能。劣势：短流程加工企业，需靠外采原料生产镀锌，近几年C料价格的不确定使得厂家盈利空间越来越窄。
2.宜昌国诚，目前拥有两条镀锌产线，月产量达到5-6万吨，其资源占比在华中区域及周边份额越来越大，市场认可度也在逐步提升，依靠其水运的地理优势，资源以发往西南、湖南、上海、江苏等地。优势：地理环境优越，水运使得运输成本低于汽运，准载量较大。劣势：到货周期相对缓慢，且C料采购问题也成为近几年的重中之重。
3.河北万利，是目前河南及河北区域镀锌资源的主要供应民营厂，其拥有一条150万吨连续酸洗机组，一条100万吨冷连轧机组，一条45万吨冷、热基镀锌机组，一条30万吨无花家电板镀锌机组。优势：产能大，覆盖河南、河北区域，不仅仅能生产普通镀锌，且高锌层和家电板也是其竞争优势。
笔者就部分钢厂情况进行了简要的分享，作为华中内陆区域，本身生产镀锌的企业就偏少，使得区域间的资源流通相对固定，但据笔者了解，此格局后期将可能打破。2019年在河南区域新建立了个冷轧、镀锌、彩涂一体的薄板加工企业，一期工程建设规模为年产能40万吨建筑彩钢板和60万吨的彩涂板；二期工程规模为年产能60万吨建筑钢板、60万吨彩涂板及30万吨冷轧板。笔者认为，该厂的建立对整个华中区域资源的流通将产生一定的改变，原先相对稳定的资源格局将有所调整。
四、总结
作为内陆地区，可能不像上海那样是资源的集散地，也不像华北地区属于资源生产地，更不像华南区域属于资源的消费地，其资源流通相对稳定，钢厂之间的竞争并不激烈，可以说是较为封闭的地区，其价格的涨跌比主流市场要滞后稍许。但是随着各大钢厂间的兼并重组，部分钢厂的产能转移到华中，及区域内新钢厂的应运而生，对市场的冲击越来越大。笔者认为，原本资源流通稳定的企业更需有紧迫意识，一方面，C料采购问题需考虑，长时间的成本问题是抑制其盈利空间的重要因素，另一方面，市场的格局将会有变化，部分企业难独善其身，更应该顺应市场的变化，这样才能使市场朝好的方向发展，相信华中区域也能成为镀锌市场的重要一支。
本文选自2019年第7期《Mysteel参考》。《Mysteel参考》是上海钢联出品的一份月刊，每月10日出版，旨在“挖掘宏观产经深层问题、追踪钢铁产业链条动态形势、集萃会议精彩观点”。欢迎来电获取最新电子版。联系电话：021-26093397，联系人：费小姐。
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