概述:本周河北区域钢厂首轮提降100元/吨,截止目前焦企基本执行;钢厂成本稍有下降,但盈利情况稍有改善,压价心态尚在,加之唐山环保检查加剧,需求端或大幅下降,焦炭价格是否承压继续下跌呢?
1、环保限产加剧 焦炭需求或下降
近期河北省环保检查频繁,钢厂高炉开工率(6月21日)本周为66.03%,较上周下降0.32%;焦企开工率本周为85.5%,较上周下降1.85%,供需端均有下降。
6月23日唐山市政府印发的《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》,分类评级为A的首钢迁安,以及首钢京唐、文丰钢铁、唐钢中厚板、德龙钢铁、纵横钢铁沿海区域钢厂,限产比例20%,其余钢厂限产比例50%,执行时间暂定8月1日之前。为首钢京唐二期一步、丰南纵横钢铁项目产能置换的钢铁、焦化装备,必须按承若时限关停,丰南区要立即组织粤丰钢铁停产到位。通宝、蓝海、榕丰、东方(部分装备)4家焦化企业--产能约250万吨要于7月10日前关停到位。
如果限产到位,初步估算新增影响铁水产量10万吨/日左右--焦炭消耗量下降大约4万吨/日,届时唐山高炉产能利用率将下降至59%左右,需求端大幅下降;唐山焦企开工率降为79.2%,焦炭日产减少0.5万吨/日,供应端影响甚微。
图1: 河北钢厂高炉--焦企开工率(%)
上周焦价下调100元/吨后,焦企发货积极性高,钢厂库存好转。加之钢厂高炉多数限产50%文件下发,钢厂采购积极性大幅下降,部分表示已控制到货量。
港口库存仍在历史高位,据了解其中贸易商资源占到50%以上,且多为前期存货,港口成交价格多低于其成本价,出货概率不大。当前焦价明显弱势,贸易商多处观望态度,基本不拿货。
图2:河北钢厂焦炭库存-港口焦炭库存
2、焦煤弱势下行 焦炭成本支撑减弱
6月以来长治地区部分主焦下跌30元/吨,贫瘦煤下跌20元/吨;临汾地区低硫主焦及1/3焦煤价格各降30元/吨,焦企配煤成本下调20元/吨左右,后期仍有20-30元/吨降幅。
若是焦炭需求减少量下降至预期水平,而供应面未相应减产,本次焦价或跌至成本线附近,即再次下调200-300元/吨。
3、供需转向宽松 焦价下行
环保限产钢厂焦炭需求或大幅降低,降价原因由钢焦盈利差距转向供需层面,钢厂意向本周开启第二轮提降,具体情况需关注钢厂高炉停产情况及各区域焦企环保动向。
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