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【大宗内参】甘遐勇:钢价二季度走向何方?

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甘遐勇 | 上海钢联分析师

核心观点

❒. 总体来看,后期市场降库速度会继续放缓,而且今年市场很难出现去年规格大面积缺货的现象,不排除5月中下旬之后库存出现回升的可能。

❒. 后期供应压力会显现出来,除非亏损减产,否则钢厂产量仍将维持高位运行,这对于后期价格影响较大,势必出现一波回调。

❒.对于二季度现货个人观点是偏空的。

大宗内参:山西结构性污染突出,要求整改30日内报送国务院,您能否对此事做一个综合性的解读?

甘遐勇:对于山西结构性污染具体情况不是太了解,但就区域内钢铁企业来看,前两年冬季限产,以及去年下半年开始的汾渭地区环保检查,晋南地区钢厂前期对于环保设备投入已经基本达标,部分钢厂排放也已达到超低排放标准。就我们了解情况来看,后期临汾长治运城地区存在减限产的可能,但短期区域内生产基本正常,并未受到明显影响。

大宗内参:对于Mysteel更新的库存数据,您能否做个解读?

甘遐勇:从本周库存情况来看,五一节后钢厂发货逐渐恢复正常,所以厂库压力得以缓解。另外社库来看,虽然降幅较上周收窄,但仍保持下降趋势,显示节后下游需求支撑依旧较强。但分区域来看,前期需求较好的华东西南华北西北地区近期都有放缓的迹象,其中华东个别市场更是因为价格偏高到货增加库存出现了回升。总体来看,后期市场降库速度会继续放缓,而且今年市场很难出现去年规格大面积缺货的现象,不排除5月中下旬之后库存出现回升的可能。

大宗内参:螺纹盘面持续震荡,您认为后市会如何发展?

甘遐勇:从Mysteel跟踪的周度数据来看,供应同比明显增加,但是今年去库时间点较去年提前,同时前期的表观消费来看也明显好于去年,另外宏观环境转暖支撑了年后螺纹价格的一波上涨。目前来看,过完“金三银四”之后南方将迎来五六月雨季,如果说前期旺季支撑需求,那么即将到来的淡季需求也必然会持续走弱。同时我们看到,今年的环保限产力度不及去年同期,如果说之前钢厂是因为排放不达标被迫限产,那么在目前来看,排放达标的情况下就没有足够理由去限制钢厂生产。所以我个人认为,后期供应压力会显现出来,除非亏损减产,否则钢厂产量仍将维持高位运行,这对于后期价格影响较大,势必出现一波回调。

大宗内参:能否分享一下关于螺纹期货二季度的操作建议?

甘遐勇:对于二季度现货个人观点是偏空的,原因上面已经提到,基本是从供需基本面角度去看。对于目前期货主力合约1910来看,首先盘面依旧是贴水华东现货,可能短期来看期现差价变化不会太大,盘面跌多了多头会进来买一点,只有等到现货开始确认走弱之后,期现共振下跌。


资讯编辑:刘凯慧 021-26093825
资讯监督:乐卫扬 0701-2162359

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扁平材指数 03-29 121.93 -0.97
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螺纹钢情绪 03-29 35.18 -23.65
热卷情绪 03-29 38.29 -8.54
冷卷情绪 03-29 31.1 -13.28
数据来源:钢联数据免费下载

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