概述：3月全国涂镀市场价格呈现出先扬后抑态势，总体相对走高，需求逐步好转，成交环比放大。据统计，3月29日国内镀锌板卷市场1.0mm平均价格较2月底上涨122元/吨至4712元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则较2月底上涨24元/吨至5770元/吨。整体了解，今年以来，国内钢市大环境持续稳中偏好，涂镀价格水平进一步抬高，在成本推动下，商家信心表现尚可，或者是被动上涨，或者不得不涨，现货与期货乃至结算价倒挂或持平，商家操作难以低价销售。同时，4月1日税改正式调整，3月中下旬市场炒作预期加强，也使得商家不得不拉高报价。当然，下旬市场略有回归冷静，但基本稳中偏弱观望居多，具体难有下跌幅度。成交方面，2月份尚且有春节后下游开工复产不及预期，伴随3月天气逐步好转，加之行业需求释放，贸易商及工厂出货接单表现出良好态势。涂镀工厂生产角度，3月份生产开工水平环比得到提升，但对比去年同期仍有所不及，但在整体上涨行情中，企业生产积极性仍在继续上升。出口来看，去年年底以来，出口整体表现不错，也包括海外部分地区配额抢单等操作，出口量继续保持中高位水平，但由于国内价格上涨使得相对竞争力减弱，海外出口因此仍将受到一定影响。具体来看：
一、辅料锌锭价格走势
本月沪锌锭主流成交于22750-23200元/吨，均价为22963元/吨。月锌价整体呈现先抑后扬的走势，冶炼厂正常出货，税点正式下调后贸易商纷纷将所囤锌锭投入市场进行交易，叠加盘面仍处高位，市场一度呈现出多接少的局面，贸易商间交投氛围尚可，下游因绝对价格过高多数仍处于观望状态，补库也是坚持按需少采的节奏，整体成交量不大。进口窗持续关闭，仅有少部分流入作补充，进口与国产价差缩至30元/吨以内，市场目前对进口货源关注度较高。整体而言，预计国内锌锭价格维持盘整向上运行。
图一：锌锭以及镀锌市场价格走势
二、3月份涂镀市场简要回顾
（一）Myspic价格指数变化情况
据Myspic价格指数（我的钢铁价格指数）显示，截至2019年3月29日，国内钢材价格的综合指数为145.21点，较上月上涨1.54%，较去年同期上涨2.62%。扁平材的价格指数为126.78点，较上月上涨1.61%，较去年同期下跌0.94%。镀锌卷板的价格指数为92.95点，较上月上涨2.41%，较去年同期下跌4.87%。
图二：Myspic价格指数走势图
（二）3月各地市场行情简要回顾及展望
1、华东地区
本月华东地区涂镀板卷价格稳中上扬，镀锌表现较为明显，彩涂则稳中盘整居多。上海市场1.0mm镀锌报价4700元/吨，杭州市场报4700元/吨；彩涂方面，上海市场宝钢0.5mm彩涂报7200元/吨，杭州市场民营0.476mm报4950元/吨。整体来看，近期涂镀价格一直在原料拉涨的推动下持续上行，另一方面原因在于部分地区资源并不多，导致报价不得不高。并且4月份期货价格政策皆以上涨为主，考虑到3月份结算价格高位，目前多数资源为3月份现货资源，因此报价依然居高不下。目前而言，成本持续支撑加上部分规格宽度存在欠缺，预计华东涂镀板卷价格稳中偏强运行，局部可能有差异。
本月博兴涂镀价格总体趋强，临近月底成交较好，市场需求开始逐渐好转。截止发稿：镀锌方面，0.35mm彩基板主流报价4780元/吨；彩涂方面，临清鸿基0.3mm彩涂报价5570元/吨；冠洲0.3mm彩涂报价5920元/吨；汇金0.3mm彩涂报价5410元/吨；科瑞0.3mm彩涂报价5170元/吨。月末库存有小幅度调整，但是成交量不及预期，所以短期库存压力偏大，在这两天市场处于观望期，市场需求放缓。博兴地区彩涂出货量较低，由于原材料价格上涨导致基板销售出现疲软。市场贸易商现在以去库为主，终端少有询价情况。综合来看，现货市场库存稍有下降，终端需求或开始好转，预计博兴镀锌价格或将震荡盘整运行。
2、华北地区
本月华北涂镀价格上涨为主，其中民营镀锌价格小幅上行，国营镀锌价格上涨超30-170元/吨，彩涂价格上涨30元/吨。镀锌方面，截至发稿，天津市场首钢1.0mm*1250mm*C主流成交价格在4630元/吨左右，较上月价格上涨170元/吨；北京市场首钢有花资源报价4710元/吨左右，较上月价格上涨30元/吨。彩涂方面，截止发稿，天津市场新宇0.476mm主流报价在4980元/吨左右，较上月上涨30元/吨；北京市场新宇0.476mm主流报价在5030元/吨左右，较上月上涨30元/吨。钢厂方面：邯邢带钢会议3月份结算价格SPHC 3830元/吨，较上月上调100元/吨，3月份指导价SPHC 4000元/吨。各大钢厂出台4月份期货价格政策，皆是以小幅上行为主，市场乐观为主。市场库存方面：当前华北地区涂镀库存处于偏低水平，3月整体市场成交情况表现一般，多数贸易商囤货都不多。对于4月份市场，多数贸易商多持谨慎态度，税点调整也在一定程度上影响价格。综合来看，预计4月份华北涂镀市场或震荡盘整运行。
3、中部地区
本月中部市场镀锌价格整体呈上涨趋势，主要还是由于钢厂挺价意愿强烈且原材料成本偏高使得贸易商不得不拉涨价格，但实际下游需求情况并不理想。钢厂方面，3月底黄石地区民营厂出台4月份期货调价信息和3月份结算价格，据悉市场大户结算价在4540元/吨，根据订货量的不同给予的优惠不同，而4月份期货订货价则在3月份基础上上调50元/吨，订货成本大概在4800元/吨左右。贸易商对此结算价认为与他们整月平均销售价格来看偏高，虽然出货量不错但是结合前期期货和后期补充的期现货综合来看，基本无盈利空间，较为贴近其盈亏边缘。不过从钢厂角度看，4月份原料采购成本大幅上涨，且3月中下旬价格确有上涨加上外围市场也是上涨居多，所以结算价似乎略高于市场出货价。进入4月份以后，市场观望情绪较浓，订货成本的不断拉高使得现货与期货价格倒挂幅度较大，下游客户接受情况更加值得关注，随着市场需求的逐渐复苏采购量逐渐增大，届时或将对价格起到支撑，但也需注意价格的调整。
4、华南地区
本月华南涂镀地区价格向上运行为主，成交一般。截止发稿，乐从镀锌1.0mm鞍钢报价4620元/吨，首钢报价4670元/吨。彩涂0.476mm华美报价6100元/吨，华冠报价6850元/吨，金利亚报价5000元/吨，东上报价5750元/吨，南翰报价5700元/吨。整体来看，华南涂镀市场基本面相对利好：首先，市场4月份涂镀资源成本将不断推高，钢厂强势姿态使得贸易商难以低价销售；其次，目前华南涂镀库存相对偏低，具体了解，镀锌库存处于春节后不断下降过程，部分规格已有断档，资源处于偏紧状态，而彩涂厂库社库也继续偏低，无疑对于价格形成支撑推动；再次，成交虽不至于绝对火爆状态，但钢市大环境逐步改善且朝利好方向发展，贸易商在观望姿态中跟随市场主流操作。下游方面，建筑板需求相对较好，华南地区终端家电企业订单4月难较3月大幅提升，而汽车行业需求仍表现不温不火，贸易商表示，伴随逐步进入二季度，需求仍将继续复苏。后市分析，预计华南涂镀板卷市场价格继续盘整趋强运行。
5、东北地区
本月东北市场镀锌稳步温和上升，成交有所好转。价格方面：沈阳市场1.0mm本钢无花镀锌报价为4630元/吨，较上月上涨30元/吨；哈尔滨市场1.0mm鞍山神龙镀锌报价4690元/吨，较上月上涨280元/吨；大连市场1.0mm鞍山神龙镀锌报价为4650元/吨，较上月上涨200元/吨。彩涂方面，沈阳市场天津新宇0.47mm彩涂资源报价为4980元/吨，较上月上涨60元/吨。哈尔滨市场天津新宇0.47mm彩涂资源价格为5060元/吨，较上月上涨80元/吨。钢厂方面：据了解，本月民营钢厂接单情况良好，日均接单量有1500吨左右；钢厂库存当前仅有3000吨左右，较前期有大幅下降。本钢前期停产的一条无花镀锌线现已恢复生产。库存方面：据反馈某民营钢厂资源紧缺，库存较前期有所下降；市场库存消化速度一般，大户库存大致在3000吨左右，小户库存在200-300吨。综合来看，东北市场涂镀价格或震荡盘整为主，仍具备上行空间。
6、西北地区
本月西北涂镀价格上涨为主，其中民营资源上涨幅度超过200元/吨，国营镀锌资源价格上涨超300元/吨；而彩涂价格上涨幅度为210元/吨。镀锌方面，截至发稿，西安酒钢1.0mm*1250mm*C主流成交报价4860元/吨左右，较上月价格上涨310元/吨；彩涂天津新宇现报报价5190元/吨。目前西安地区各大钢厂出厂价格方面较为偏强，国营厂方面结算下来贸易商还有部分盈利。库存方面西安地区基本算是处于低位，压力不大。目前西安地区市场心态尚可，但贸易商出货表现相对一般。综合来看，预计4月份西安涂镀市场或震荡偏强运行。
7、西南地区
本月西南涂镀价格以上涨为主。其主流镀锌板卷成都报价4580-4750元/吨，彩涂板卷报价6160元/吨；镀锌板卷重庆报价4560-4620元/吨，彩涂板卷报价6250-6300元/吨。整体来看，成渝两地镀锌价格上涨主要受政策面消息刺激，且成都价格涨幅更明显。资源方面：本月主流镀锌钢厂资源到货偏少，由于原料供应不足问题，本地厂家生产受限，因而到货周期有所延长，整体库存压力较低，市场价格难以下降。从市场角度来看，政策环境税改落地实施，3月PMI指数50.8%重回荣枯线上，使得钢材4月份需求预期良好。综合来看，预计四月份西南涂镀市场震荡偏强运行。
图三：三大市场镀锌卷板价格走势图
图四：三大市场彩涂卷板价格走势图
三、总结及后市预测
整体来看，经过3月份涂镀市场价格上涨之后，4月行情或继续震荡上行。主要因素来看：首先，成本上涨居多，无论北方热卷3月结算价上调100元/吨，还是4月华东沙钢热卷上调50元/吨，短流程成本难以走低，以及，主导国营钢厂4月份涂镀政策偏强为主，且使得现货与之期货价格倒挂，贸易商难以亏损销售；其次，当前部分市场涂镀资源出现规格断档甚至资源偏紧现象，整体钢厂库存与社库继续去化，供给压力相对不大，且需求逐步呈现好转态势，供需关系相对利好；再次，二季度作为传统旺季，涂镀市场基本面仍较为乐观，现货水平仍具备上涨空间，但值得关注的是，涂镀市场需提防大环境及原料端走势，以及与原料现货价差扩大等带来的不利影响，且今年以来行情持续上涨后的压力累计而带来的震荡调整。
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