上周的库存数据显示去库速度同比好转。目前螺纹库存1248万吨,环比-79万吨(5.9%),同比下降7%,热轧库存365万吨,环比-2万吨(0.5%),同比下降2%。其中螺纹库存下降好于热轧。产量同比上升,3月因唐山和邯郸地区限产,产量节奏性收缩,预计限产结束后,供给环比增加。
需求端,1-2月地产新开工和施工面积同比上涨,销售同比下滑,短期地产赶工对钢材需求稳定,但受到地产销售端下滑预期抑制。我们认为地产调控因城施策,对三四线城市更加友好,销售端不排除在地产调控政策边际放松下企稳。目前多空逻辑都不是很清晰,钢价短期还将维持高位区间震荡走势,RB1905合约波动区间参考3600-3850,HC1905合约波动区间参考3550-3850元/吨.铁矿受巴西矿难影响,供需格局边际改善,可关注做多矿螺比套利。
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