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Mysteel:供需紧平衡下焊管价格仍将易涨难跌

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“两会”以来,京津冀地区环保限产不断,其中唐山地区首当其冲,一方面高炉停产检修,产能利用率一降再降,单周降幅6.94%至60.87%,其中确定检修的14座高炉容积1300立方米,日均影响铁水3.19万吨;另一方面,带钢型材等轧钢企业亦屡遭重创,独立带钢厂开工率仅为22.73%,而我网统计的16家长流程带钢企业两周时间产能利用率从90.64%降至69.62%,降幅21.02%。原料端重创之下,作为主要下游,焊管价格为何并未大幅冲高?笔者从基本面简要说明。

价格平稳运行 市场波澜不惊

进入3月以来,焊管市场价格进入缓慢的上行通道,截至3月18日,天津市场焊管4寸*3.75mm价格报4060元,较月初仅上涨50元/吨,而焊管同带钢价差也稳定控制在310-340元/吨左右。 从价格涨幅来看,虽然限产力度不弱于以往,但价格并未出现类似以往的暴涨现象,除了市场弱化对环保的炒作外,笔者发现这与价格的传导机制有莫大的联系,从产业链供需来看,作为带钢上游,钢坯价格是影响带钢价格的首要因素,而此轮环保限产,同时削弱了钢坯供给和带钢对钢坯的需求,因此在原料端价格并未出现大涨态势,至于焊管价格为何未因带钢供应减少而价格大涨,笔者在下文将做阐述。

数据来源:钢联数据

原料供应偏紧 库存产量双降

笔者上文提到带钢长流程及短流程产能利用率大幅下降,这对带钢产量造成的巨大影响,据Mysteel数据显示,截止3月15日,16家长流程带钢生产企业共计产量52.14万吨,周环比下降12.53万吨,降幅19.37%,而短流程带钢厂由于产能利用率降至22.73%,其产量影响更甚。

库存方面,据上周数据显示,全国热轧带钢库存周环比下降14.39万吨,降幅9.01%,与去年同期相比库存下降22.54万吨,同比降幅14.31%,其中唐山地区库存周环比降幅最为明显,下降12.21万吨,占下降总量的90%以上。

数据来源:钢联数据

管厂持续挺价 市场按兵不动

据我网上周数据显示,截至3月15日,唐山瑞丰带钢小窄带价格报3700元/吨,周环比上涨40元/吨,而据主流管厂价格周度变化数据显示,除个别管厂小幅下跌外,焊管多数涨幅在50-100元/吨,镀锌管方面则呈现全线上涨趋势,七家主流管厂涨幅在80元/吨的以上占4家,在原料价格小涨的情况下,可见其挺价意愿之强。

数据来源:钢联数据

数据来源:钢联数据

究其原因,除原料端供给受到环保影响外,管厂库存压力小也是其挺价的最大砝码。产量方面,上周管厂产量呈现较大幅度增长,但与去年同期相比下降19.65%,可见产量方面,虽然短期上涨较快,但产量仍大幅小于去年同期水平;而管厂库存方面,周环比仍呈现下降趋势,且与去年同期相比降幅更大,从厂库可以看出目前管厂销售压力已经明显下降。

相比管厂方面,焊管市场价格却迟迟难上,截至3月15日,焊管4寸*3.75mm全国均价报4246元/吨,周环比仅上涨13元/吨。为何焊管市场价格并未跟随管厂价格逐级而上?社会库存压力增大,市场消化能力弱是其主要原因。

3月8日-3月15日库存周度对比及环比值

数据来源:钢联数据

需求难有放量 社库压力难解

一方面,春节假期以来,南方地区经历了一个多月的低温雨水天气,在影响需求的同时,也造成了协议户库存的不断累积,目前焊管社会库存与去年同期相比增长17.02%,库存压力及协议量压力是贸易商涨价的较大阻力。

另一方面,东北/西北大部分地区不符合施工条件,需求难以放量,华北地区由于采暖季环保禁止工程施工影响,虽然天气方面完全符合施工条件,但下游开工的工地寥寥无几,而南方市场虽在近期天气转好,但由于焊管用量更多在工程中后期体现,因此短期虽有释放但仍不足以大幅缓解贸易商销售压力。

总结:

笔者认为,目前焊管价格基本符合基本面情况,价格在近期多重利好下并未出现大涨,需求不振是最主要原因,也是影响整个焊管/带钢供应链价格共振的最主要原因,但随着采暖季结束,南北方需求有望迎来同步释放,待焊管社会库存压力进一步缓解后,焊管价格有进一步上涨的可能。


资讯编辑:代征栋 021-26094216
资讯监督:陈文花 021-26093859

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品种 日期 指数 周环比
综合指数 03-29 136.64 -0.79
长材指数 03-29 152.01 -0.62
扁平材指数 03-29 121.93 -0.97
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 03-29 35.18 -23.65
热卷情绪 03-29 38.29 -8.54
冷卷情绪 03-29 31.1 -13.28
数据来源:钢联数据免费下载

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