概述：截止至1月底，我网H型钢综合指数报收104.31点，较上月下降0.82%，去年同期H型钢指数为111.12，较去年同期相比降6.13%。本月全国热轧H型钢价格继续下跌，整月跌幅在20-120元/吨左右，大规格跌幅明显，中小规格跌幅有所收窄，市场供需两弱。进入1月份，下游陆续进行收尾工作，需求持续走弱，考虑到节后市场走势不明朗，商家冬储意愿均不强，预计2月份国内热轧H型钢受春节假期影响，将继续维持窄幅震荡运行，具体情况如下：
一、出口报价:华北地区H型钢出口报价继续回落
图1：2015年1月至2019年1月华北地区H型钢出口报价曲线图（单位：美元、万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
1月份华北地区H型钢出口报价较上月降30美元/吨，截止到1月底，华北地区中小规格H型钢出口报价510美元/吨，出口稍有好转，钢厂接单情况尚可，出口量有所增加。
二、1月份国内热轧H型钢产量同比、环比均有所减少
图2：2016年-2019年1月国内热轧H型钢产量图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
产量：1月份，国内热轧H型钢产量较上月有所减少，据不完全统计，本月热轧H型钢总产量130.4万吨，较上月环比减少5.6万吨，降幅为4.11%。去年同期130.9万吨，同比减少0.5万吨，降幅0.38%。
三、热轧H型钢现货市场表现
图4：2016年12月-2019年1月北京市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
华北市场：本月华北市场H型钢市场价格明显下跌，截止至月底，华北市场H型钢中小规格价格在3590元/吨左右，较上月降40元/吨。具体情况如下：截止至1月底，北京市场小规格如200*200报价3590元/吨，较上月跌40元/吨，一般大规格如588*300等价格报3710元/吨，较上月跌60元/吨，300*300报价在3680元/吨，较上月跌110元/吨，到货较多。截止至月底，京津唐地区型材仓库同口径调查统计，H型钢库存24.2万吨，较上月增加3.2万吨，增幅15.23%，市场整体库存压力偏大。
目前华北地区库存集中在唐山和天津地区，市场库存增幅明显，钢厂直销库库存也有所增加，此外，北京、廊坊等周边地区库存偏低，主要受运输及需求等方面的影响，市场贸易商较少，资源量一直在较低水平。本月一些前期紧缺规格陆续到货，如300*300、400*200、500*200等规格均有所到货，市场出货以低合金资源居多，普碳整体表现一般。本月上半月市场表现尚可，下半月下游陆续放假，市场出货明显减少，价格持续下行。综合来看，受春节假期影响，市场库存继续推高，市场需求要到3月份才有所恢复，预计2月份华北地区热轧H型钢将继续维持高位震荡运行。
图5：2016年1月-2019年1月上海市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
1月华东市场价格整体回落，市场到货增加，商家出货意愿强，低合金及中小规格资源出货尚可。截止至月底，上海地区，马钢200*200报价3800元/吨，较上月跌10元/吨；津西300*300报价3770元/吨，较上个月跌130元/吨，资源偏少；莱钢588*300报价3800元/吨，较上个月跌70元/吨。具体情况如下：
本月华东地区型钢整体表现低迷，受期货市场及期盘走弱影响，价格持续下行。部分前期追高商家出货受阻，报价整体有所回调。目前现货市场库存整体有所上升，市场受春节假期影响，下游需求持续减少，市场整体成交清淡，大部分商家均下调报价来刺激出货。进入1月份，低合金资源成交有所向好，普碳资源表现一般，大户冬储意愿不强，市场资源整体压力不大。
综合来看，2月份市场过半处于春节休假周期，市场到货增加，出货减少，市场需求处于全年最低点，有效交易日不多，预计2月份华东市场价格将继续维持窄幅震荡运行。
图6：2016年12月-2018年12月乐从市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
华南市场：1月份，乐从市场价格继续下跌，整体幅度20-120元/吨，其中大规格跌幅明显，中小规格小幅下跌。截止至月底，乐从市场中小规格H型钢价格在3990元/吨左右，较上月相比跌20元/吨左右，一般大规格4160元/吨左右，较上月跌120元/吨。本月乐从市场H型钢价格继续下跌，中大规格市场到货偏多，市场库存增幅明显，下游需求表现一般，商家降库出货意愿强。因后市不明朗，商家冬储意愿不强，除大户正常协议量外，中小户商家备货意愿不强，算上在途资源，春节后整体压力不大。加上目前南北价差较小，商家信心较强，认为价格有一定的支撑。综合来看，随着气温好转，需求有望快速复苏，预计2份市场价格有望保持稳中上行态势。截止发稿时，马钢400*200价格在3990元/吨，较上月跌20元/吨，津西300*300价格在4200元/吨，较上月跌140元/吨，700*300价格在4280元/吨，较上月跌110元/吨。如图3所示。
（二）1月份国内热轧H型钢主导钢厂价格调整情况
从原料市场表现来看，本月铁矿石价格较上月大幅上涨，焦炭价格有所回落。截止至月底，日照61.5PB粉主流成交价格在613元/吨，较上月同期相比涨65元/吨，京唐港61.5PB粉主流成交价格在622元/吨，较上月同期相比涨66元/吨；本月国内焦炭市场价格较上月同期相比继续下跌，河北钢铁一级冶金焦到厂2200元/吨，较上月降100元/吨。1月份钢厂调价情况如下：
1、马钢：
2019年1月29日马钢出台2019年1月结算政策，在“1月份价格表”的基础上：H型钢小规格优惠1440元/吨，大规格优惠1500元/吨，200*200执行3200元/吨；不含税，执行日期2019年1月1日-31日。
马钢2019年2月H型钢基价较1月份维持不变，现200*200出厂4640元/吨；400*200出厂价4690元/吨；300*300出厂价4720元/吨，税前。
2、山东钢铁：
山钢型钢1月21-31日在21日价格基础上中小规格H型钢、工槽钢价格优惠100元/吨，大规格H型钢、工槽钢价格优惠150元/吨。
2月1日山东钢铁型钢挂牌价较上月不变：Q235BH200*200价格3850元/吨，H500*200价格3850元/吨，300*300价格3930元/吨，含税。
3、津西：
2月11日，河北津西钢铁集团华北、东北直销处及协议户型钢指导价统一上调150元/吨，协议户月底结算价11日起统一上调150元/吨。
4、日照:
1月25日日照钢铁在上期价格基础上对型钢产品价格统一上调30元/吨：现上海地区H型钢小规格系列出厂挂牌价格3693元/吨、400*200系列3813元/吨，300*300系列价格3803元/吨，含税。
备注：各厂家挂牌价格和市场销售价格存差异，具体价格以各钢厂结算价格为准。
四、2月份热轧H型钢市场的基本判断
2019年1月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.9%，比上月微升0.1个百分点。中国制造业采购经理指数有所回升，非制造业商务活动指数连续两个月上升，升幅有所扩大，其中服务业商务活动指数回升明显。生产指数为50.9%，比上月上升0.1个百分点，高于临界点，表明制造业生产延续扩张态势，增速略有加快。1月份，河北省钢铁行业PMI（采购经理指数）为48%，环比上升3.3个百分点，本月河北省钢铁企业产量保持低位，订单稳中趋弱，受假期影响，企业库存持续上升。综合来看，钢材整体产量有所减少，社会库存明显增加，受原料价格大幅上涨推动，钢厂出厂价格明显拉涨。2月份，市场过半时间处于春节假期，需求处于全年最弱节点，市场有效交易日不多，预计2月国内热轧H型钢将继续维持窄幅震荡运行。
（徐国荣，010-57930635，请勿转载）
资讯编辑：徐国荣 010-57930635 资讯监督：刘滨 010-57930668免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
