节后预测：全国优特钢市场或先扬后抑2018年已经过去，即将迎来2019年传统农历新年。2018年下半年优特钢棒材快速回落630元/吨后从12月开始形成长达2个月的横盘整理。即将迎来2019年春节小长假，或许春节后就是优特钢行情变盘点。接下来笔者通过节前市场基本面情况来分析春节后走势。
一、春节前价格长期横盘
从图1可以看出，2018年8月底到11月优特钢行情出现630元/吨的跌幅后，在12月和2019年1月形成长达2个月的横盘行情。恰遇春节小长假，与前两年春节前价位相比，目前45#碳圆价格适中，较2018年低353元/吨，甚至较2019年3月大跌后价格仍然低145元/吨，但较2017年价格高405元/吨。目前价格短期行情来看在偏低价位，但历史行情对比价格不算低，后市走势涨价都有空间。
图1、45#碳结圆钢走势图
从历年春节前后价格走势可以看出，近几年春节后行情以涨为主，2017年春节后45#上涨291元/吨，2018年春节后先扬后抑，节后两周上涨163元/吨，但紧接一个月下跌371元/吨。主要是每年春节之前贸易商和钢厂都有主动或被动冬储，春节后短期行情钢厂和贸易商的共同作用下形成上涨趋势，但随着时间的延迟，终端需求没有跟上，造成行情的快速回落。表1历年春节前后结构钢价格走势
表1 春节前节后一周涨跌一月后涨跌
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春节前 |
节后一周 |
涨跌 |
一月后 |
涨跌 |
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2015年 |
2700 |
2670 |
-30 |
2650 |
-50 |
|
2016年 |
2048 |
2070 |
22 |
2404 |
356 |
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2017年 |
3699 |
3750 |
51 |
3990 |
291 |
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2018年 |
4453 |
4593 |
140 |
4437 |
-16 |
|
2019年 |
4099 |
？ |
？ |
？ |
？ |
二、钢厂、社会库存处于低位
全国优特钢厂棒材总库存70.61万吨与2018年全年均值相比低15.29万，但与2018年春节前钢厂库存相比只低0.09万吨。优特钢钢厂代理商大部分是长协用户，春节期间库存增加不会特别明显，从前两年数据看春节后钢厂库存都基本在115万吨左右，如果2019年春节后钢厂库存也上升到115万吨水平，钢厂将有一定压力，但并不会太大。
图2、优特钢钢厂棒材库存表2历年春节前后结构钢钢厂库存变化
表2 春节前春节后涨跌幅度
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春节前 |
春节后 |
涨跌 |
幅度 |
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2017年 |
80.74 |
115.76 |
35.02 |
43.37% |
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2018年 |
70.70 |
115.22 |
44.52 |
62.97% |
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2019年 |
70.61 |
？ |
？ |
？ |
全国优特钢棒材样本总库存71.65万吨较2018年全年平均库存少13万吨，较2018年春节前库存低22.54万吨，整体库存偏低。从历年春节前后社会库存增加的情况来看，库存增长不算特别大，基本上在9-23万吨。去年社库库存是增加最少一年是因为年前库存已经偏高。从历年社会库存加钢厂库存春节期间增长情况看，基本增量都在55万吨左右，如果按照预期钢厂库存增加到115万吨，那么社库库存可能只会增加10万吨水平。预计今年社会库存增幅将有限。
图3、优特钢棒材社会库存表3历年春节前后结构钢钢厂库存变化
表3 历年春节前后优特钢厂库存变化
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春节前 |
春节后 |
涨跌 |
幅度 |
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2016年 |
59.97 |
75.51 |
15.54 |
25.91% |
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2017年 |
70.16 |
93.59 |
23.43 |
33.40% |
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2018年 |
94.19 |
103.16 |
8.97 |
9.52% |
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2019年 |
71.65 |
？ |
？ |
？ |
三、2月份钢厂将满负荷生产，检修情况不多
2018年一整年钢厂利润可观，刺激钢厂积极生产，全年钢厂都保持满负荷生产状态。2018年优特钢总产量4983万吨（预估值），较2017年增加470万吨，同比增加10.4%。全年钢厂开工率都维持一个较高水平，2018年月平均产能利用率为66.18%，较2017年提高1.23%。其中11月12月钢厂集中年底检修，产量出现明显回落，随着钢厂大规模检修完毕，2019年2月钢厂基本处于满负荷生产状态。计划检修减产的钢厂较少，据笔者了解2月只有淮钢仍然受高炉检修，优特钢棒材产量将影响5万吨的产量，其他在1月份检修的钢厂都将完成检修恢复正常生产。其中莱钢、鲁丽和东方特钢都将完成检修恢复正常生产。
图4、优特钢棒材钢厂产量
三、2018年春节后价格预测
春节前优特钢市场社会库存和钢厂库存都处于较低水平，这给市场节后涨价信心。春节小长假后在钢厂和贸易商对开门红的期待下共同作用，优特钢行情将实现开门红行情并不困难。预计华东优特钢主导钢厂淮钢等钢厂将在春节后首次调价日2月11日将上调50元/吨，以此来刺激市场价格的上扬。但随着时间的推移，市场行情终将回归供需因素决定，预计行情走低可能较大。综合来看，2019年春节后开门红行情值得期待，贸易商仍需谨慎对待，小心先扬后抑行情的出现。
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