概述：总结12月份市场，投机需求表现尚可，整体需求水平一般，钢厂产量下降背景下，厂库下降，社库增加，供需基本面表现尚可，价格低位震荡。。步入1月，冬储来临，建筑钢材价格走势几何？笔者尝试通过以下角度进行分析解读。
一、12月主导城市价格涨跌互现，全国均价偏弱震荡。
表1：全国建筑钢材均价及主导城市价格变化
12月份国内建筑钢材均价偏弱震荡。截止29日，主要城市螺纹钢价格涨跌互现，其中上海、广州二城螺纹钢价格月环比分别下跌60元/吨，下跌60元/吨。华北地区整体表现稍强。主要城市螺纹钢全国均价3961元/吨，月环比下跌45元/吨，线材全国均价4054元/吨，月环比下跌51元/吨。
二、供给分析
1、钢厂建筑钢材开工率、实际产量分析
图1：全国建筑钢材钢厂螺纹钢、线材开工率
Mysteel调研全国建筑钢材钢厂开工率中，螺纹钢、线材均出现回落。截止12月28日，螺纹钢开工率为71.48%，月环比回落2.29%，年同比增加1.98%；线材开工率为71.01%，月环比回落1.18%，年同比回落1.19%，整体呈现下降趋势，降幅扩大。
2、钢厂建筑钢材产量分析
图2：全国建筑钢材钢厂螺纹钢、线材实际周产量
Mysteel 调研全国建筑钢材钢厂产量中，螺纹钢、线材产量均出现下降。截止12月28日，螺纹钢周产量为332.93万吨，月环比下降6.28万吨，年同比增加33万吨；线材周产量为137.4万吨，月环比下降4.86万吨，年同比增加3万吨。纵观全月，产量表现整体回落趋势，但同比产量水平依旧偏高。
3、钢厂建筑钢材库存分析
图3：全国建筑钢材钢厂建筑钢材库存
Mysteel统计建筑钢材库存总量为244.16万吨，月环比减少36.50万吨，年同比减少23.67万吨；其中螺纹钢库存189.64万吨，月环比减少18.75万吨，年同比减少23.82万吨；线材库存54.52万吨，月环比减少17.75万吨，年同比增加0.15万吨。12月份钢厂产量出现下降，同时投机需求出现，厂库在淡季不增反降。
三、市场库存分析
图4：Mysteel国内建筑钢材库存
Mysteel统计建筑钢材库存总量为422.13万吨，月环比增加27.47万吨，年同比增加0.93万吨；其中螺纹钢库存314.91万吨，月环比增加19.83万吨，年同比减少3.46万吨；线材库存107.22万吨，月环比增加7.64万吨，年同比增加4.39万吨。投机需求相对终端需求更为旺盛，市场库存出现累积。
四、需求分析
表2：Mysteel成交量统计
Mysteel统计12月份全国日均成交量为15.80万吨，月环比下降3.70%，年同比增加0.69%。分区域来看，除华南、西南、中南需求情况尚可以外，其余地区成交均出现了明显萎缩，其中东北、西北受跌价及季节因素影响，成交分别减少42.94%和43.36%。
图5：Mysteel量价对比图
五、出口分析
据海关总署统计，2018年11月份我国钢材出口529.8万吨，环比下降20.20万吨，降幅为3.67%；1-11月累计出口钢材6377.8万吨，去年同期为6975.1万吨，同比下降8.6%。
具体市场情况来看，随着11月份国内整体钢价大幅下挫，钢厂出口FOB报价也出现大幅下跌，钢厂订单情况也有所回暖。从近期出口价格来看，国内螺纹钢出口FOB报在475美元/吨左右，热卷FOB报在490美元/吨左右，Q235方钢FOB报在466美元/吨左右，报价普遍较上月回落。随着年关将至，国内下游需求将步入冰点，钢厂出口意愿增加，同时中美贸易磋商或将一定程度利于钢材出口。综合来看，预计后期我国钢材出口或将出现回暖。
六、成本分析
图6：螺纹钢生产成本及利润
截止12月29日，高炉厂螺纹钢生产成本为3470元/吨，电炉厂生产成本位3642元/吨，当前市场螺纹钢销售均价为3961元/吨，利润较11月份稍有扩大。1月份为冬储季，钢厂出货为主，预计利润将小幅波动。
总结：
纵观12月份，供需格局环比明显改善，库存仍处低位，生产利润低位持稳，整体风险可控。即将迎来新年，市场也将逐步进入冬储期，由于在12月份并未出现明显的冬储情绪，投机情绪时隐时现，预计1月份两者均将出现回升，供需关系仍将进一步改善，价格底部支撑较强，建筑钢材价格或呈偏强震荡态势运行，下跌空间有限。
资讯编辑：万超 021-26093676 资讯监督：冯锦云 021-26093735免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
