郑糖增仓上涨看涨普遍上涨

2018-09-26 16:32 来源：瑞达期货点我

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白糖期权主力合约概览

波动率概览
合约	IV	变化	HV30	变化	百分位	到期剩余时间
SR901	16.68%	0.28%	14.36%	-0.27%	74.22%	62
SR907	11.93%	0.08%	9.70%	0.66%	61.76%	244
白糖期权SR901市场概览
看涨期权C				看跌期权P
日增仓	涨跌幅	最新价	行权价	最新价	涨跌幅	日增仓
-206	36.71%	216.0	4900	79.5	-29.02%	2
550	44.7%	157.0	5000	120.0	-25.93%	-472
-36	52.78%	110.0	5100	174.5	-22.44%	28
白糖期权SR901机构持仓概览
日期	看涨期权前20名多头持仓	看涨期权前20名空头持仓	看跌期权前20名多头持仓	看跌期权前20名空头持仓	看涨期权净多持仓	看跌期权净多持仓
9月25日	38564	55195	36742	37134	-16631	-392
9月26日	39497	57143	37271	37301	-17646	-30
涨跌	933	1948	529	167	-1015	362

数据来源：郑商所瑞达期货研究院（注： IV为平值看涨和看跌的隐含波动率均值；HV30为期货30日历史波动率；到期剩余时间为自然日。）

行情介绍和分析

今日（26日，下同）白糖期货合约SR901增仓上涨，收报5039元/吨，涨跌幅为+1.88%，成交量为69.53万手，持仓量为45.28万手，日增仓+23710手。当前的历史波动率和隐含波动率皆处于历史高位，其中隐含波动率与历史波动率相比依然较高，在多空交织影响下，料后市维持震荡格局。受此影响，看涨期权普遍上涨、看跌期权全面下跌。

今日白糖期权成交量4.58万手（按双边计算，下同），较前日有所上涨，持仓量增加7904手至26.18万手，成交额3285万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.47和0.63，从成交量PC比率来看短期情绪较乐观，从持仓比率来看长期仍显悲观。从持仓分布来看，看涨期权在5400处有最大持仓量，5300次之，显示上方压力位在此区间附近；看跌期权在4600有最大持仓量，4900次之，显示在此区间存支撑。整体上，成交较为活跃的一月合约和七月合约成交量分别占所有合约的88.47%和10.31%，持仓量占比分别为79.44%和14.73%。白糖期货SR901所对应的期权合约系列成交量最大、流动性最好。

国内方面，ICE原糖期货今日震荡下行，受印度政府周三将考虑扶持糖业消息影响，外盘继续走弱，巴西中南部38%的糖厂将提前一个月结束甘蔗收榨，对价格有所支撑，短期或震荡下行；国内方面，8月份进口糖同比环比均降低，但现货销量同比环比均增加，市场预计榨季结转库存将低于上年，市场看空情绪部分消退，但考虑市场糖源较为充足，短期料以震荡为主，SR901合约今日郑糖延续上涨，关注上方压力5080元/吨。机构前20名持仓方面：。期权操作上，方向性策略：暂时观望，或逢高在标的期货上升至5060元/吨附近买入SR901-P-4900，止损5100元/吨，目标4980元/吨。波动率策略：隐含波动率维持在90分位上方，处于历史高位，可以适当选择做空波动率，且标的期货处在收敛三角整理区间，可同时卖出SR901-C-5200和SR901-P-4800，标的期货突破震荡区间为离场标志。