近期唐山限产、环保的事件可谓是一件接一件，让从业者应接不暇。在大多数人唏嘘钢市被假消息及资本操控的时候，厂商也是在衡量着限产真正影响到的实处到底是什么情况。11日随着一条消息腾空而出：玉田县、遵化市和迁西县，要求在11日15时至12日12时期间执行以下减排措施：钢铁企业烧结机、竖炉、石灰窑执行限产50%措施，生产的烧结机压减风门20%；钢铁、焦化、水泥企业禁止货运车辆进入。环保、限产事件又把唐山推向风口浪尖，大家也已司空见惯。唐山作为带钢的主要产地，也在受到非常大的影响，笔者作为管材品种研究员，通过供给的数据来探寻限产对于带钢及其直接下游焊接钢管的影响。
限产导致带钢供给缩减明显：
那么环保、限产究竟对唐山带钢造多大的影响？据Mysteel调研数据显示，唐山18家232mm以上长流程带钢生产企业产能利用率从6月初94.98%下降至68.49%，仅在2月多时间内，产能利用率累计下降了27.69%。期间同口径的开工率数据从90.00%下降至73.33%，开工率累计下降了16.67%；唐山18家145mm长流程带钢生产企业产能利用率则从6月初27.01%，下降至20.98%，期间产能利用率累计下降了6.03%。期间同口径的开工率数据从54.55%下降至31.82%，开工率累计下降了22.73%。从数据可以发现，无论从唐山短流程还是长流程带钢生产企业来看，供应端缩减的程度都非常明显，在数据上体现得淋漓尽致，至少我们可以下结论说唐山的限产在带钢方面的影响是不容小觑的。
图1：唐山带钢企业生产情况
数据来源：Mysteel调研
带钢强势 管材利润维持正常：
从Mysteel钢管研究团队利润监测情况来看，目前带钢及焊管理论的利润价差在10元/吨，带钢与镀锌管利润价差在220元/吨。由于价格上涨速度明显，管厂实际利润水平尚可，但笔者调研下来发现，管厂目前原料普遍处于紧缺的状态，后期实际利润势必有缩减之势。单从价格角度来看，焊管、镀锌管在7、8月淡季上涨的行情其实益于带钢，从商家表现出来的成交情况，焊管、镀锌管品种自身并不具备在淡季大幅上涨的基础。
图2：2016-2018焊管利润走势情况
数据来源：钢联数据
图3：2016-2018镀锌管利润走势情况
数据来源：钢联数据
综上所述：从今日唐山新的一则限产消息发出后，大家也都意识到，政府对环保、限产的态度是坚决的，唐山后期限产或呈现高频的状态。在此背景下，带钢供应在后期收紧的状态是不容置疑的，价格也会在此情况下维持着高位。钢管作为直接下游，后期价格还会持续受到带钢强势影响。但目前镀锌管市场竞争剧烈，商家利润维持艰难，因此钢管从业者在接下来的时间里，拼的主要就是成本，而带钢的情况则是大家需要多加关注的。针对接下来的时间里，笔者认为在限产的背景下，带钢、管材继续维持高位且震荡偏强的格局难改。
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