概述：
截止7月底，指数方面，国内冷板指数为110.38，月环比上涨0.62%，较去年同期上涨7.8%。价格方面，据Mysteel数据统计，截止31日，现全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为4748元/吨，7月份累计涨幅27元/吨；分城市来看，上海1.0mm武钢卷价为4730元，7月份累计涨幅60元/吨，天津1.0mm鞍钢天铁卷价为4560元/吨，7月份小幅下跌10元/吨，广州1.0mm鞍钢卷价为4730元/吨，7月份累计涨幅为30元/吨。库存方面，8月2日本网监测23个城市库存，本周冷轧库存117.67万吨，较上周增加0.59万吨，较上月增加0.46万吨，同比增加12.10万吨。
图1:17-18年冷轧价格走势图（数据来源：钢联数据）
一、8月冷轧板卷计划产量环比略增
根据mysteel跟踪的26家钢厂企业生产情况来看，18年7月份实际轧机生产产量为418.34万吨，环比6月份实际产量增加5.84万吨，增幅为1.42%；同比去年增加14.93万吨，增幅为3.17%，同比增速下降。另2018年8月份计划产量为424.98万吨，环比7月份实际产量增加4.55万吨。根据钢厂的接单反馈，8月份退火订单基本接满，环比前期有好转；但镀锌由于家电淡季比较明显，再加上前期冷镀价差高，镀锌基本属于饱和生产，因此镀锌接单量不如冷轧也是也是情有可原。
图2:全国冷轧板卷钢厂产量走势图（数据来源：钢联数据）
二、7月冷轧板卷社库基本持稳、厂库继续减少
据Mysteel数据统计，截至8月2日本网监测23个城市库存，本周冷轧库存117.67万吨，较上周增加0.59万吨，较上月增加0.46万吨，同比增加12.10万吨。
另根据Mysteel调研的29家重点钢厂，截至8月2日，钢厂库存量为36.36万吨，环比上周减少0.86万吨，月环比减少1.68万吨，年同比减少9.63万吨。
综合社会库存和厂内库存，8月初Mysteel调研的总库存为154.03万吨，周环比减少0.26万吨，月环比减少1.22万吨，年同比增加2.47万吨。
从数据来看，2018年后，样本企业钢厂厂库数据下降的趋势一直在延续，且达到了近四年来的历史低位；据了解，厂库数据的下降主要缘于民营钢厂厂内库存的持续减少，其中下降的主要集中在民营钢厂方面，据民营钢厂反馈，由于今年冷轧行情基本无波动，再加上热冷价差偏小，短流程钢厂一直亏损的局面，让钢厂选择不留库存，随时进热卷基料，成品生产完之后及时出货的策略，有效的降低了不确定性风险。
图3：全国冷轧板卷钢厂库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据）
图4：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据）
图5：全国冷轧板卷总库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据）
三、出口继续维持低位运行
据Mysteel数据统计，长期跟踪的26家钢厂样本企业，2018年7月份实际出口量为14.45万吨，环比6月份实际出口量减少0.45万吨，降幅为3%；同比去年减少12.75万吨，降幅为46.88%；另8月份计划出口量为15.5万吨，继续呈现低位运行的状态。出口FOB价格方面：以东北某个钢厂的冷系产品出口价格为例，近期FOB冷卷价格又回到620美金，而切板回到630美金；尤其是在近期国内现货价格上涨的阶段，出口价格不涨反降。主要缘于国内现货价格高，出口一直处于价差的状态，另近期人民币的贬值，让出口fob的美元报价下降了。整体来看，2018整个前7月FOB出口价维持在620-635美金。
图6：全国冷轧板卷钢厂出口量走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据）
四、下游需求（汽车行业）
1、汽车产销环比略有下降，同比呈小幅增长
2018年6月，汽车产销环比略有下降，同比呈小幅增长。
6月，汽车生产228.96万辆，环比下降2.33%，同比增长5.77%；销售227.37万辆，环比下降0.61%，同比增长4.79%。其中：乘用车生产193.08万辆，环比下降1.20%，同比增长4.66%；销售187.42万辆，环比下降0.81%，同比增长2.31%。商用车生产35.89万辆，环比下降8.01%，同比增长12.18%；销售39.95万辆，环比增长0.30%，同比增长18.20%。
表2：6月份我国汽车产销情况对比（数据来源：钢联数据）
图7：汽车产销走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据）
2、中国汽车经销商库存预警高位
中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2018年6月底库存预警指数为59.2%，月环比增加5.5%，位于荣衰线之上。
图8：经销商库存指数（数据来源：Mysteel；钢联数据）
8月份观点：8月冷轧板卷震荡高位运行
有冲压件生产企业反馈，8月份下旬将陆续启动正常的采购计划，后期的冷轧下游需求会逐步回暖，而在6、7、8三个月小幅减量的前提下，后期供需平衡会逐步缓和。另悉，虽然8月份对于冷轧下游来说是传统高温淡季，但整个大环境面的向好，期货价格持续冲高，让贸易商前期被抑制的涨价情绪充分释放，贸易商表示即使高位出货困难，但也不想跌价。因此笔者认为若能平稳度过8月上中旬，冷轧现货价格在8月底9月份初继续迎来一波上涨是大概率事件；反之，若在需求未起色的8月初，现货价格跟随大环境涨势过快，很有可能出现物极必反的结果，导致需求还未起来之前，现货价格就已经出现回调。
综合来说，市场涨价意愿强烈，但由于目前还不是需求淡季，且难保期货会随时回调的可能，因此保证每日的出货也至关重要；另即使在涨价的过程中，市场需要小幅调价，每次维持在10-20元/吨，确保高位盘整到需求的释放。
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