概述：7月份在“环保”政策的接连推动下，京津冀建材市场淡季不淡，不但价格轻松突破六月份始终无法超越的4000元/吨整数大关，而且随后一路上扬，在月底突破今年高点再创新高，市场运行格局良好。具体情况如下：
一、价格变化
7月伊始，京津冀区域蓝天保卫战打响，在部分钢厂产线限产的消息推动下，市场价格轻松突破前期久攻不破的4000元/吨整数关口，随后市场价格一路上扬。在本轮价格上涨的过程中，钢厂限产、市场到货偏少的预期使得二线钢厂推涨积极性较高，可以说市场价格能够有所突破，钢厂的推涨功不可没，至月底，市场价格普遍涨至4150元/吨左右，全月累计涨幅200元/吨。
| 品种 | Bitmap 城市 价格 | 北京 | 天津 | 唐山 | 邯郸 | 全国均价 |
| 河钢20mm螺纹 | 7.31 | 4120 | 4140 | 4160 | 4190 | 4331 |
| 6.29 | 3960 | 3970 | 4040 | 4000 | 4142 | |
| 变化幅度 | 160 | 170 | 120 | 190 | 189 | |
| 河钢普通盘螺 | 7.31 | 4320 | 4350 | 4270 | 4250 | 4572 |
| 6.29 | 4130 | 4170 | 4120 | 4120 | 4388 | |
| 变化幅度 | 190 | 180 | 150 | 130 | 184 |
表1：京津冀主导建材市场价格周度变化（数据来源：钢联数据）
分区域来看，7月份京津冀各主导城市螺纹与盘螺涨幅均在100元/吨以上，其中螺纹涨幅略低于全国，而盘螺涨幅基本与全国一致。7月份国内建筑钢材市场螺纹钢均价涨幅为189元/吨，京津冀区域螺纹涨幅在160-190元/吨，仅唐山因前期价格偏高涨幅略少在120元/吨，但涨后价格基本与京津主导市场价格接近。盘螺方面，全国普通盘螺均价涨幅为184元/吨，京津区域盘螺涨幅在130-190元/吨。
二、钢厂生产情况分析
1、钢厂产能利用率
图1：全国及京津冀区域螺纹、盘线产能利用率情况（数据来源：钢联数据）
据Mysteel调研，7月份京津冀区域螺纹、线材产能利用率与全国产能利用率趋势基本一致，其中螺纹钢产能利用率在7月中旬止降转升，线盘产能利用率第四周出现下降。具体来看，截至7月27日，全国建材钢厂螺纹产能利用率69.53%，月环比上升1.36%，年同比下降3.07%；京津冀建材钢厂螺纹产能利用率为59.67%，月环比下降3.38%，年同比下降15.49%；全国建材钢厂线材产能利用率63.19%，月环比上升1.05%，年同比上升0.81%；京津冀建材钢厂盘线产能利用率为47.2%，月环比下降0.4%，年同比下降9.11%。
7月份，京津冀与全国的产能利用仍维持较为稳定的阶段，但环保政策发布仍对钢厂生产产能些许影响。螺纹钢方面，7月中旬“环保”政策正式发布，唐山地区首当其冲，津西、东华、鑫达等钢厂均有检修计划，因此，7月第二周螺纹钢产能利用率降至低点。而线材方面，月末武安地区的环保从严，部分钢厂烧结停产约4天，对线材产量略有影响，故在7月第四周钢厂产能利用率出现下降。
2、钢厂库存
图2：全国及京津冀建材钢厂螺纹、盘线库存变化（数据来源：钢联数据）
7月份，在环保限产政策的影响下，京津冀区域以及全国的螺纹和线盘厂内库存继续呈现下降趋势。据Mysteel调查统计，截至本月最后一周，即7月27日全国建材钢厂螺纹钢库存171.56万吨，月环比下降29.87万吨，月环比降速14.83%，京津冀建材钢厂螺纹钢库存16.22万吨，月环比下降4.78万吨，月环比降幅22.76%；全国建材钢厂线盘库存48.84万吨，月环比下降3.95万吨，月环比降幅7.48%，京津冀建材钢厂盘线库存32.35万吨，月环比下降2.47万吨，月环比降幅7.09%。
三、市场库存分析
图3：全国及京津市场螺纹、盘线库存变化情况（数据来源：钢联数据）
7月份，全国螺纹以及线盘的市场库存仍处于持续下降状态，这给市场价格带来较强的心理支撑。从京津市场来看，本月第三周，螺纹及线盘市场库存终止了持续削减的状态库存微幅回升，但受环保限产影响，钢厂到货量有限，市场库存压力较小，仅微幅上升。
具体来看，7月27日京津建材市场库存总量43.27万吨，其中螺纹钢库存为36.69万吨，月环比下降1.92万吨，年同比下降0.61万吨；线盘库存为6.58万吨，月环比下降0.12万吨，年同比增加2.12万吨。另外对比全国来看，京津市场螺纹库存环比上月底下降4.97%，全国螺纹库存环比上月底下降7.13%，京津市场盘线库存环比上月底下降1.79%，全国盘线库存环比上月底下降11.85%。
四、成交分析
图4：京津冀建筑钢材主导大户每日成交情况（数据来源：钢联数据）
季节性因素，7月份京津建材市场显现出了淡季效应。7月份京津冀建材市场高温及阴雨天气明显增多，户外施工较受影响，市场交易量下滑，据Mysteel统计，7月京津冀区域建筑钢材主导大户日成交总量在2.5-3.5万吨徘徊，日均交易量32238吨，较6月份日均交易量33991吨减少1753吨，在7月中旬连续的阴雨天气造成京津市场成交锐减，甚至某单日交易近乎停滞，交易量创二季度以来的新低不足1万吨。
五、利润分析
1、品种利润分析
图5：螺纹、热卷、带钢利润变化（数据来源：钢联数据）
Mysteel调查统计，截止6月底，随着成品材价格的持续突破，各品种的吨钢利润大幅上升。具体来看，截止7月31日螺纹吨钢利润为1209.28元/吨，较上月底上升246.4元/吨，全月利润均值为1103.55元/吨，月环比上升114.79元/吨；热卷吨钢利润为1179元/吨，较上月底上涨160元/吨，全月利润均值为1087.73元/吨，月环比上升3.88元/吨；带钢吨钢利润为1198元/吨，较上月上升280元/吨，全月利润均值为1064.55元/吨，月环比上升46.19元/吨；钢坯吨钢利润为1088元/吨，较上月底上涨310元/吨，全月利润均值955.45元/吨，月环比上涨88.6元/吨。
7月份，各品种的吨钢利润全面上升，其中受环保限产政策影响，螺纹、带钢利润反超热卷，分别跃居第一、二位。月环比来看，受环保限产影响，高炉检修首当其冲，本月钢坯利润上涨幅度最大，其次，唐山地区螺纹、带钢产线均有检修安排，产量影响较大，利润上升幅度较大，而前期利润值巨首的热轧，在螺纹和带钢产量均向其倾斜的情况下，市场供应增加，价格上涨缓慢、利润增幅较小。另外，从利润均值来看，螺纹供需格局较佳，价格提速较快，月均利润均值上升幅度最高。因此来看，目前螺纹市场格局良好、利润偏高，从钢厂排产角度来看，8月份钢厂建材排产有所侧重。
2、贸易商盈利状况分析
图6：贸易商月利润变化情况（数据来源：钢联数据）
从理论数据来看，7月份，京津冀区域的现货商家亏损情况略有改观，虽然从数据计算来看，中下旬的仍有30元/吨左右的倒挂，但至下旬，随着市场价格的快速拉升，再加上钢厂给予一定追补，至下旬市场扭亏为盈。
八月份预判
7月份，限产政策的出台颠覆了淡季价格下跌的惯性局面，8月份，建材钢市仍处传统淡季，价格能否延续7月的上扬格局，可以从以下几个基本面来判断：
1、政策面：7月的环保、8月初的限电，从政策面和消息面来看，对于市场的影响效应基本趋同，对于市场价格具有较强的支撑和推动。
2、供给端：8月，政策性限产仍在持续，钢厂的产量释放仍然有限，据我网了解，8月份，主导钢厂对京津冀区域总投放量稍有增加，增量2.65万吨，主要体现在个别钢厂由停产状态转为复产状态所致，但仅以局地投放为主，总体影响有限，并且两大主导市场——京津区域的投放仍以小幅下降为主，其中北京地区减少1.7万吨，天津地区减少1万吨。
3、需求端：8月份，天气因素致需求的客观偏少仍然无法改变，但从下游的反馈来看，8月份的需求较7月份不会有明显的下滑，计划采购量相当。另外，近期连续有基建投资增速的消息传出，这无论是在有效需求上还是市场预期上均是最有效的动力。
4、区域价差来看，7月下旬，京津冀区域的建材价格虽有了质的提升，但与广州、上海、杭州等区域相比，涨幅明显较慢，价差仍在扩大，比如至7月底，与广州市场的价差达450元/吨左右，不但引起了钢厂关注，加大南下资源的投放量，而且有利于京津冀区域市场资源的分流以及价格的提升。
基于上述分析，8月份，市场仍处淡季之中，需求上虽无惊喜和多少改变可言，但从政策面和供给端看来，可见性利好偏多，价格仍将具有较强支撑，淡季不淡的市场格局仍将延续。
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