一. 【房地产】
（1）房企融资收紧 公司债与票据要求专款专用禁止互还
7月17日，有消息称，监管层通过窗口指导，已进一步收紧房地产企业融资，禁止公司债与票据互还。此前公司债与票据之间可以互还，但为防止房企融资“浑水摸鱼”，交易所和银行间协会分别检测通过自身相关部门发行的债务：公司债只能还公司债，票据只能还票据。此外，根据政策放款的上限，只有旧债到期，或者长租公寓领域，房企才有发行新债的可能。
MRI点评：2015-2016年，房企大规模发行公司债，净负债率不断提升，期限上看多为3-5年期的还本付息债，2018年下半年将步入房企公司债到期高峰。监管此举可能抑制企业通过大量短融来兑付即将到期的长期债券压力，通过监测来控制银证监会所管理的风险敞口继续扩大。这样的信号给市场带来了更多的紧张，资金决定了房企未来规模扩张的能力，但它的获取已经越来越难。
（2）财政部：上半年卖地收入约2.7万亿元
财政部7月13日举行新闻发布会，发布2018年上半年财政收支情况。值得注意的是，全国土地市场依然延续火热。今年上半年，国有土地使用权出让收入达26941亿元，同比增长43%。而2017年上半年，国有土地使用权出让收入18836亿元，同比增长34%。
MRI点评：2018年国家定位“房子是用来住的，不是用来炒的”以来，各地房地产调控出台的政策多达几百条，调控政策也是看上去一次比一次严厉。给我们一个错觉，就是房地产土地交易降温了，往年新闻曝光的“地王”没有动静了。但2018年以来，全国多个城市的房价其实还是在上涨的，只是涨的幅度比较小罢了。可以说，房地产调控政策并没有从根本上改变房价上涨的预期，所以土地交易依然火爆。
今年土地出让金多数城市增幅超过40%以上，说明国内房地产开发商仍然坚定看好国内未来房地产市场，从而下定决心坚定拿地。试想，如果开发商没有对未来房价的乐观预判，开发商敢大量买地吗？要知道，开发商买地需要融资以及巨额成本的。必须指出的是，土地出让金依然是地方财政的一项重要来源，甚至是一些城市的主要来源。
二. 【汽车】
（1）广汽集团拟与宁德时代共同投资设立合资公司
宁德时代19日早间公告，公司与广州汽车集团股份有限公司(下称“广汽集团”或“甲方”)拟于2018年7月19日在广州签署《时代广汽动力电池有限公司合资经营合同》、《广汽时代动力电池系统有限公司合资经营合同》，双方计划在广州共同出资设立时代广汽动力电池有限公司和广汽时代动力电池系统有限公司。
MRI点评：本次合资经营合同的签署及合资公司的成立，有利于深化广汽与宁德时代的合作，实现新能源汽车主要零部件的稳定供应和降低主要零部件的采购成本，促进公司新能源汽车的发展和提升公司产品的综合竞争力。
（2）中国汽车金融行业：2018年市场规模将达到1.39万亿元
相关数据显示，2017年中国汽车金融市场规模达到1.16万亿元，增长率达到21.5%，随着中国汽车金融市场的逐渐开放与征信系统名的完善，融资租赁公司、互联网金融公司、互联网保险公司入局，市场规模将进一步扩大，预计2018年中国汽车金融市场规模将达到1.39万亿元，增长率为19.2%。
MRI点评：汽车金融可分为广义汽车金融和狭义汽车金融。广义汽车金融指在汽车的生产、流通、购买与消费环节中融通资金的金融活动。狭义汽车金融通常指汽车销售过程中对汽车经销商或者消费者所提供的融资及其他金融服务，可以分为汽车消费金融和汽车批发金融。汽车消费金融主要包括对终端客户的消费信贷、融资租赁等;汽车批发金融主要包括对汽车经销商采购车辆贷款、零配件贷款、展示厅建设贷款以及维修设备贷款等。近年来，随着我国汽车消费市场规模逐渐庞大，各种金融需求也明显增加，汽车金融行业得到快速发展。
三. 【 工程机械】
（1）装载机增长势头良好 上半年累计销售6.5万台
2018年6月份，纳入统计的国内25家主要装载机生产企业合计销售装载机10221台，同比去年6月份的8595台增长18.9%，环比减少8.64%。装载机海外销售继续保持增长势头，6月份出口量再次突破2000台，同比增长19.6%；上半年装载机累计出口销量突破万台，同比增长30.6%。
（2）上半年推土机累计销售近4500台 山推占七成
2018年6月份，纳入统计的国内11家主要推土机生产企业共计销售各类型推土机约700台，同比增长41.5%，环比减少6.6%。今年上半年，推土机累计销量达到4470余台，同比增长36.8%。从整体趋势上看，推土机行业继续保持上升势头。推土机出口继续抢眼表现，6月份256台出口销量创下了2014年4月份以来的月度新高。上半年推土机累计出口近1200台，同比增长52%。
MRI点评：6月各类工程机械销量延续环比回落态势，因消费旺季已过，随着天气日渐炎热以及各地降水量增加，工程机械下游施工受限，工程机械产品销量受抑制，但与去年同期相比仍维持在较为可观的增长区间。
（2）7月CMI指数回落出扩张区，预计销量增速将进一步降低
2018年7月份中国工程机械市场指数即CMI为127.43，同比降低1.50%，环比减小7.20%。依据CMI判断标准，100<CMI≤130，稳定发展，市场不温不火。前7月CMI均值为132.867，峰值为3月的159.51，7月CMI指数低于均值5.437点。
MRI点评：2018年7月份中国工程机械市场指数环比、同比增速继续为负，表明7月中国工程机械市场热度要逊色于6月。CMI指数中，针对制造商群体进行调研反馈的库存指数比上期高0.7个百分点，生产指数继续下降0.4个百分点，针对代理商群体调研反馈的新订单指数比上期降低3.9个百分点，针对市场一线调研的用户价格指数与上期持平。CMI指数回落出低于130的扩张区，除了季节性因素之外，也表明市场逐步回归到正常的发展节奏。
从统计数据来看，需求端的增速回落已经确定无疑，但增速即便降低，考虑到整体的基础设施投资额仍居高位，中期我们仍然对市场持谨慎乐观态度，我们预测2018年7月，挖掘机市场销量为9666台，同比增长37.6%。
四. 【家电】
（1）总投资3.87亿压缩机产能项目在青岛开工
近期，总投资3.87亿元的瑞智（青岛）精密机电有限公司新增300万台压缩机产能项目在青岛西海岸新区开工，将新上目前全球自动化程度最高的压缩机生产线,推动传统企业进行产业升级。项目建成后，该公司生产规模将从2017年度936万台产能增加到1200万台，占到瑞智集团压缩机总产量的1/2，预计年增加营业收入6.3亿元。
MRI点评：随着空调产量的继续增长，上游压缩机产能早已满负荷生产，压缩机处于供不应求的状态。现阶段，空调行业的发展空间仍然巨大，未来对压缩机的需求依旧旺盛，此次瑞智投资新建压缩机产能，将有助于其业务的扩张，获取更多的收益。
（2）法国队世界杯夺冠，华帝启动退全款
北京时间7月16日凌晨，法国队4:2击败克罗地亚队，捧起世界杯！以“法国队夺冠退全款”作为营销大手笔的华帝，也启动退全款了，并在天猫等平台发出退款流程公示。但是各地活动执行差异较大。华帝云南地区经销商工作人员介绍，公司已给参与活动的消费者发送短信，消费者只需按照短信提示流程去指定门店登记银行卡账号，审核后便可打款。
MRI点评：本次法国队夺冠，华帝可谓是赚足流量。但是华帝退款执行情况却不佳，退全款甚至变成了退卡。7月18日，中消协在官方微博回应“法国队夺冠，华帝退全款”称，希望华帝切实履行承诺，按照售前约定和承诺，切实做好每一位消费者的退款工作。根据华帝公司7月4日披露的信息，“夺冠退全款”指定产品线上渠道的终端零售额预计约为2900万元，线下渠道约为5000万元。虽然有7900万元的销售收入退回，但这次的营销活动对终端零售业务有明显的提升作用，品牌知名度得到了提升。活动产生的费用在公司年度预算内，属于公司可控费用，不会对经销体系和公司业绩产生重大影响。
五. 【 造船】
（1）中国政府推动造船技术发展
7月12日，工业和信息化部发布关于组织开展2018年制造业“双创”平台试点示范项目申报工作通知，旨在打造“双创”新引擎，提高研发设计能力，推进研发流程转变。同时，7月16日国务院办公厅转发商务部等部门《关于扩大进口促进对外贸易平衡发展的意见》，强调支持关系民生的产品进口，积极发展服务贸易，增加有助于转型发展的技术装备进口，从而促进对外贸易平衡发展，维护自由贸易。
MRI点评：我国提倡国内船舶企业勇于创新，为船舶工业转型升级提供平台。国内船舶企业可以充分利用这一机遇，根据自身所需，引进技术，开拓创新，使企业在市场上更有竞争力，同时推动我国船舶行业向高质量、高水准方向发展。
（2）中日韩造船不景气，相互“战争”不断
在全球产能过剩和市场萎缩的情况下，大宇造船去年凭借韩国产业银行（KDB）的援助重新扭亏为盈。对此，日本船企指责，这种政府援助行为违反了市场的公平竞争，并日本政府有意向世界贸易组织（WTO）提起诉讼。同时，中国国内有造船巨头的诞生，意大利船舶工业协会（ASSONAVE）近日表示，近年来的市场趋势反映出了产能的过剩，这主要是由亚洲船厂造成的，亚洲国家对船厂的支持带来了危险的倾销政策，有意借此打压中国造船市场。
MRI点评：中日韩三国控制着全球造船市场90%的份额，然而，产能过剩一直困扰着这一行业。三国有意突破过度竞争的格局，但船舶行业作为主要雇佣劳动力，没有一国愿意大幅度减少产能。为此中日韩三国船舶企业大力寻找突破口，调整企业经营模式、薄利多销、提高造船产能等方法，为企业赢得有利市场。
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