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【百家之言】供需拐点何时至?看业内人士怎么说

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我的钢铁网最新统计(截止到5月3日),全国主要城市钢材社会库存环比减少66.32万吨,降幅明显收窄。对此,有人表示,目前钢市成交已现乏力,叠加新产能释放,供需拐点已经显现,钢价将掉头下行;但也有人认为,目前环保力度不减,加之梅雨季未至,工地建设加速,因此供需拐点尚未来临,钢价还会走强。

聚百家之言,解大家之惑。基于此,第六十一期《悬赏问答》我们将辩论的主题定为“钢材库存去化速度放缓,供需拐点已经来临?”从手机端投票结果来看,A观点的支持人数较多,投票率占比57.66%,他们认为供需拐点已经来临,钢价将掉头下行。而B观点,供需拐点尚未来临,钢价将继续走强的投票率为20.56%,C观点的支持率为21.77%,他们表示,供需格局尚不明朗,钢价或震荡运行。

在本期悬赏问答中,南京金明建材”、“程利江”、“吴兴”、“吴总”、“Lasia”、“当幸福来敲门”、“希望有明天”、“采文.做最好的自己”、“文山峰”、“沈言涛”、“土豆”、“赵海波”、“向忠雷”、“赵鲁克”、“慧悟”、“开心股指”、“操盘手”、“陈英夺”、“破茧成蝶”等19位业内人士以其独到的观点获得本次话题“最佳辩手”称号。

针对钢材库存去化速度放缓,供需拐点已经来临?小编将本期“最佳辩手”的观点进行了梳理,具体如下:

供需格局尚不明朗

目前还是以高位震荡为主,拐点暂未来临。“南京金明建材”开场就亮明观点,理由如下:

一、从宏观的市场环境来看:受去年年底“冬储”的营销力度影响,全国钢材库存普遍较高,而下游市场需求释放却晚于往年同期,部分贸易商态度不坚定,所以造成了钢材价格快速下跌,随着复工率的不断提升,需求将持续维持高位,钢材库存消化幅度也快速上涨,价格也止跌回涨;

二、从政策因素来看:今年的环保治理力度及去产能政策影响,钢厂生产产能恢复放缓,导致近期钢材价格持续上涨;

三、从钢厂上看:全国163家钢厂及河北样本钢厂高炉开工率继续缓慢增加,市场投放量低于市场需求量;

四、从期现货市场来看:盈利回升,进一步提振市场信心,符合投资者、钢材、贸易商各方的利益预期;

五、其他因素:如中美贸易战也如同雷声大雨点小,以及部分违规地条钢复产等,但这些影响有限。

“程利江”则对今年的需求持保留态度,四月最后一周和五月开头一周的需求量还没有去年大,去年那时候还有地条钢的补充。出口我们也算需求,那么实际需求应该远不如去年。今年四月份的库存下的快只能理解为三月份对施工的限制,导致的赶工期,对后期需求能否持续不是很乐观!

持相同观点的还有“吴兴”,在他看来上周的价格已经达到今年的最高点,而且是在钢厂集中检修,环保发力,需求爆发的情况下。高位已经导致需求乏力,下游对高位接受不强,虽然库存下降厉害,但是比去年同期还要高,五月下旬高利润下钢厂复产,环保力度也会减弱,中考高考也会对需求产生影响,还有梅雨季节,势必会供强需弱了,历年五六月的价格都弱势,也许钢厂还会继续挺价,但毕竟利润高,会慢慢震荡往下。加上期货市场,由于中美贸易谈判不乐观,利空。回调几百也正常的。

目前形势不明朗,多空方处于角逐状态。空方有中美关税问题,朝美问题等,而多方消息有环保力度加大,市场需求尚好,库存下降显著等。“吴总”表示,这些问题下周将见分晓,钢市的走势也将明确,最迟下下周必明确!当前低库存、快进快出为上上策。静等时机和转向!

今年工地开工,比往年延迟1个月,5月上中旬需求继续向好,当前国内钢价已基本回升到年后的高点水平,钢厂利润达到年内新高。不过整体看当前供需形势依然向好,价格回调空间不大。“陈英夺”认为短期钢价或以高位整理为主,5月下旬或会反转下跌

看震荡的还有“Lasia”、“当幸福来敲门”和“希望有明天”。“Lasia”表示,价格走高是环保限产刺激的,且上方压力应该不小,价高观望情绪浓厚;随着产能慢慢恢复,南方雨季来临,大面积开工潮过后,拐点慢慢就来了,且大概率下行。“当幸福来敲门”和“希望有明天”,也都表示价格不会出现大起大落,上涨空间不大,可能会缓一缓

供需拐点何时来?

“土豆”看来,拐点可能还没这么快来,但是应该不远了,如果没有环保严打,估计拐点差不多就来了,这波环保因素影响相当大,仅徐州产量就减5万吨每日以上,如果加上这一周40万的钢材产量,库存下降速度是有可能大大放缓的,环保严打还影响了终端的心态,导致终端备货提前,不过从上周来看,价格拉升之后成交开始乏力,终端心态也随之观望。后面随着钢厂的复产和梅雨季节的来临,库存拐点将会来临,五六月的行情应该震荡走低为主。当然主力很喜欢反打的,大家认为要跌,他就涨,反之亦然。

目前需求旺盛,加之需求基数较大,后期需求不可以过分看空。2018年,环保只会越来越越紧,不会松,今年的环保会触及的更深,对钢铁焦化行业的影响会更大,紧箍咒一样。中央已经明确继续深挖京津冀重点行业减排潜力。“沈言涛”表示,虽然库存降速减缓,但是尚未出现反转,不可以过度解读。在他看来,钢价将继续走强,对于中美贸易战,未必是利空,反而可能成为促进政府推进内需的动力

“采文.做最好的自己”认为,拐点很快到来。

首先从数据上看:(1)5月钢材库存1349万吨,虽比前两个月下调,但与往年同期相比,仍处于高位。(2)铁矿石港口库存16016万吨,是历年来最高值。(3)唐山钢坯库存60万吨,也是最近三年以来最高值;

其次从市场需求上看:传统的金三银四已过,今年虽然旺季不旺,但是4月中下旬至五月上旬,需求持续释放,明显助力于钢价提升,随着雨季的到来,需求放缓的迹象很明显;

再次从期货市场形势来看期货很想拉动新一波市场行情上涨,但是结果很乏力,价格并未能像上一轮一样大幅拉涨。很明显价格已经到达高位,上涨空间有限;

最后从成交来看:价格高,但是市场需求释放的慢,客户不买账,势必影响到整体出货率和贸易商情绪;

特别是当前的市场环境:涨久必跌,跌久必涨,比较现在价格处于高位,各方都处于风险期。受以上因素影响,当前拐点迹象很明显。

持相同观点的还有“文山峰”,他表示供需拐点即将到来,预计未来2-3周出现累库。理由有:1、供给仍在加强。2、高利润下的供给收缩意愿不足。3、需求在衰减。4、淡季来临,华东华南等核心消费区域雨季到来。5、基础建设、铁路等同比下降。6、库存仍处高位。7、钢材和原料会分化,螺纹有环保限产等因素会相对强些,但铁矿石会相对弱些。

“操盘手”认为,本来五月可能出现供需拐点,螺纹价格承压。但动力煤的连续上涨反映出政策面的导向,2018年本是供给侧改革的夯实之年,但在中美贸易战的大格局下,扩大内需出现了提前的信号。

对于后期钢价走势

“赵鲁克”表示,六月份是农忙季,价格必然走低,五月下旬商家用户将会减少进货量,五月中旬价格会稳中趋弱,现阶段价格基本到顶了。动力煤上涨,铁矿石可是在下跌。

钢材的库存其实掌握在各大钢厂的出口欲望上,四月出口数据与去年同期一致,但是前三月整整少出口了555万吨,如果去掉这个出口转内销的增量,目前社会库存整存量不到800万吨了,那将是远低于去年库存了。“向忠雷”表示,国内需求并不少,厂家好像也明白了这个道理,所以才在增量出囗,因为国内价格上升而带来的利润远大于因出口的利润损失。所以可以预期五月库存仍将明显下降

然而“开心股指”却表示,不能据库存减少66万吨来断定供需拐点来临(这里说的拐点主指价格拐点)。看2月23日库存增长到颠峰,可钢价呢?一路狂跌,直到3月26日。当时才出现库存明显下降数据。此时拐点(钢价拐点)才来到。所以库存去化放缓并不能断定拐点来临。现在,看钢价更多的是高价抑制了部分需求。明确的拐点来需要点有力道的数据。

“破茧成蝶”看来,金三银四的黄金期己过,加之梅雨季节的来临。就算环保力度加大已无济于事,钢价必会掉头下行

社会库存降幅减少,反应出需求放缓,目前钢厂利润已高于年初的利润水平,制约上涨的空间。“慧悟”认为,当前钢厂铁矿石、焦炭库存仍处于高位,原料价格上涨动力不足。而从钢厂上调价格来看,上调整幅度低于市场预期,显示钢厂对后市相对谨慎的心理,也将对后期钢价走势形成一定抑制,后期价格或将盘整后选择方向。

“赵海波”看来,现货已被钢厂和期螺联手玩坏,五一节前库存连续五连降,单周库存降幅都在100万吨以上,说明需求释放良好,涨价是有理有据的,但五一节假期前一天期螺收3600左右,给市场注入强心剂,钢厂在假期天天狂涨,甚至一天涨3次之多,钢厂疯狂拉涨是为了利润最大化,并不管市场的接受度,各地高位出货受阻,钢贸商盲目追高只能当钢厂的接盘侠。

感谢业内人士们的精彩观点,不仅让我们知晓了当前市场关注的钢市看点,还谈及了许多对于后市的看法,只希望上述业内人士的精彩观点能够给大家带来一些帮助。


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螺纹钢情绪 03-29 35.18 -23.65
热卷情绪 03-29 38.29 -8.54
冷卷情绪 03-29 31.1 -13.28
数据来源:钢联数据免费下载

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