概述：12月全国涂镀市场价格明显拉涨，外部环境利好成关键，表现在成本推动居多。据统计，12月29日国内镀锌市场1.0mm平均价格较11月底上涨107元/吨至5130元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格上涨124元/吨至5991元/吨。整体了解，涂镀市场价格表现震荡趋强态势，整体中下旬有所回调，年关临近，商家操作主要仍以去库存为主。成交方面，月初价涨推动现货成交，但现货价格不断攀高，也阻碍了终端采购积极性，特别是年底需求面也在呈现减弱趋势。出口角度，国内涂镀价格依旧偏高，多数外贸接单由于国内成本偏高，短期仍不会计划排单生产，企业继续观望成本下调，但是，海外订单在圣诞节后将不断复苏，这有利于出口相对好转。具体来看：
一、涂镀卷板进出口数据
从进出口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷11月份进口量为13.66万吨，较上月增加1.79万吨，较去年同期下降0.63万吨；镀锌板卷11月份出口量为74.46万吨，较上月增加13.55万吨，较去年同期下降10万吨。
图一：热镀锌板卷进出口数据
据海关数据统计显示，彩涂板卷11月份进口量为0.72万吨，较上月下降0.24万吨，较去年同期下降0.6万吨；彩涂板卷11月份出口量为49.04万吨，较上月增加0.87万吨，较去年同期下降11.95万吨。
图二：彩涂板卷进出口数据
二、锌锭价格走势分析
本月沪锌高位震荡运行，现货价格较月初有所上涨，年底冶炼厂积极出货，锌锭库存较有所下降，以国产货源交投为主，贸易商积极出货缓解年底资金压力，国产现货升水转贴水至1-40，基本以长单交投为主。下游按需采购，节前少量备货补库，整体成交偏清淡。上海市场0#锌锭主流成交于25400-25750元/吨，均价25530元/吨。月底升贴水报价，双燕对沪1月升水30~50元/吨。国产普通注册品牌对沪1月贴水0~-40元/吨。沪伦比值下修，进口亏损逐渐拉大，预计，后市锌锭价格走势维持高位观望。
图三：锌锭以及镀锌市场价格走势
三、12月份市场简要回顾
（一）Myspic价格指数变化情况
据Myspic价格指数（我的钢铁价格指数）显示，截至2017年12月29日，国内钢材价格的综合指数为158.42点，较上月下跌1.05%，较去年同期上涨23.45%。扁平材的价格指数为139.05点，较上月上涨1.03%，较去年同期上涨14.13%。镀锌卷板的价格指数为102.13点，较上月上涨3.02%，较去年同期上涨4.51%。
图四：Myspic价格指数走势图
（二）12月各地市场行情简要回顾及展望
1、华东地区
本月长三角涂镀市场价格整体明显上涨，表现出前高后低趋势。上海市场1.0mm镀锌报价5050元/吨，杭州市场报5260元/吨；彩涂方面，上海市场宝钢0.5mm彩涂报7250元/吨，杭州市场民营0.476mm报5270元/吨。整体来看，12月初以来，钢市大环境明显乐观，镀锌彩涂板卷在原料热卷强势带动下，跟进大幅调整，特别是沙钢热卷大幅上涨200元/吨，华东涂镀工厂出厂价涨幅也基本达200元/吨，现货市场成本明显拉涨。伴随时间不断推进，中下旬现货镀锌彩涂弱势阴跌，虽幅度较少，但也反馈出，高位出货难度及压力均有所显现。月底到货依旧处于偏弱态势，供给压力继续缓解。天气进一步转冷，终端采购积极性大大下降，加之年底资金周转紧张，一定程度也将抑制价格上涨。短期来看，供需紧平衡状态下，长三角涂镀价格上涨下跌意愿显一般，预计走势或将高位盘整。
本月博兴涂镀市场价格盘整为主，高位成交乏力。截止发稿：镀锌方面，0.35mm彩基板主流报价为5100元/吨；彩涂方面，临清鸿基0.3mm报价6310元/吨；冠洲0.3mm报价6510元/吨；汇金0.3mm报价6050元/吨；科瑞0.3mm报价5910元/吨。目前原料库存已处于历史最低位，十二月初成品材库存已开始高于原料库存。原料价位较高以及库存低位，资源流动性明显停滞，基本以消耗市场原有库存为主。由于原料暂缺，减产停产依旧是当下市场主旋律，高成本负荷的涂镀生产企业已经越过盈亏边际线，逼停的产线在直线增加，原料使用也就逐渐减少。涂镀企业停机现象如果维持半个月以上，市场的原料紧缺情况必然有所缓解，而且会出现一定的让利情况。后市预计，博兴涂镀市场价格震荡盘整为主。
2、华北地区
本月华北镀锌市场价格民营先涨后跌，整体下跌幅度超100元/吨；国营上涨为主，上涨幅度为50-130元/吨，彩涂价格上涨100元/吨。镀锌方面，截至发稿，天津市场首钢京唐1.0mm*1250mm*C主流成交价格在5060元/吨左右，较上月价格上涨130元/吨；北京市场首钢有花资源报价5130元/吨左右，较上月价格上涨120元/吨。彩涂方面，截止发稿，天津市场新宇0.476mm主流报价在5500元/吨左右，较上月上涨100元/吨；北京市场新宇0.476mm主流报价在5550元/吨左右，较上月上涨100元/吨。钢厂方面：国丰出台卷板12月份C料结算价格4300元/吨，较上个月上调120元/吨。国丰热卷1月份挂牌价：C料4700元/吨，较上月持平。部分镀锌钢厂接单情况不佳，故市场价格难以上行；然原料热卷紧缺，市场上资源偏少，仍存在部分规格欠缺的情况。综合来看，预计华北涂镀市场或震荡盘整运行为主。
3、中部地区
本月中部涂镀市场价格相对上扬，成交一般。12月末，黄石地区民营钢厂出台上月结算价及1月份期货调价信息，据笔者获悉，本月订货量达到7000吨以上的贸易商减去批量优惠50元/吨，加之连续订货优惠20元/吨，照此推算市场大户最终结算价或在5010元/吨。而1月份钢厂订货价上调200元/吨，贸易商本月订货成本在5280元/吨。钢厂方面，1日沙钢出台本月调价信息，热轧出厂价维持平盘，照此来看，民营加工企业短期采购成本基本稳定。此外，湖北等地部分民营厂受天然气限制供应影响，钢厂实际开工率并不饱和，使得钢厂发货速度缓慢，市场整体资源供应量较为紧张。而另一个本地国营厂由于最近板卷价格的不稳定加上外采C料成本高，板卷利润与其他品种相比基本处于盈亏边缘，因此从上月开始一直处于不饱和生产状态，而从本月最新了解到的信息，钢厂对于板卷也暂时无排产计划。那么，届时对于市场冷轧与镀锌的投放量将影响3-4万吨，尤其是本地市场。总体而言，由于采暖季环保限产持续，短时间供给端维持上月态势，下游需求持续收缩，成交量逐渐低迷，导致部分品种库存有所回升，但总量仍处低位，预计短期内中部涂镀价格虽有下跌趋势，但幅度并不会扩大。
4、华南地区
本月华南涂镀市场价格高位上行，区域优势相对明显。截止发稿，乐从镀锌1.0mm鞍钢报价5140元/吨，首钢报价5180元/吨。彩涂0.476mm华美报价6400元/吨，华冠报价6800元/吨，金利亚报价5500元/吨，东上报价6300元/吨，南翰报价6200元/吨。整体来看，华南涂镀价格继续探涨，整体表现先扬后抑，商家以出货为主。月初华南涂镀报价继续抬升，涨幅100元/吨左右，其成交受此刺激，终端采购相对积极，但伴随钢市大环境调整回笼，市场买盘情绪下降，商家纷纷暗降或者阴跌出货。当前来看，华南镀锌主流报价位于5100-5200元/吨之间，彩涂报价基本位于5500元/吨以上，受北方采暖季资源发货相对不足，近期到货量减少，整体库存有所回落，其对华南乐从彩涂工厂调研了解，其厂库资源依旧有所减少，整体库存压力不大。总体而言，目前华南涂镀市场供需两弱格局下，其价格仍将维持高位，即使进入1月或出现出货趋弱格局，但对比华东、华北区域，对应的价格优势依旧存在。
5、东北地区
本月东北涂镀市场价格相对稳中偏强，出货较差。进入12月份，即使东北市场价格相对跟随大环境走强，但下游终端采购积极性依旧不高。价格方面：沈阳市场1.0mm本钢无花镀锌报价为5200元/吨，较上月上涨90元/吨；大连市场1.0mm天津凤鸣镀锌报价为5070元/吨，较上月下跌10元/吨。彩涂方面，哈尔滨市场天津新宇0.47mm彩涂资源价格为5500元/吨，较上月上涨150元/吨。沈阳市场天津新宇0.47mm彩涂资源报价为5500元/吨，较上月上涨50元/吨。彩涂方面：目前东北地区彩涂价格与天津价格持平，需贴补运费的情况依然困扰着贸易商。钢厂方面：据了解，银恒目前彩涂处于停产状态，神龙彩涂产线亦未全部开工。寒冬渐入，需求表现疲弱，东北基本无开工工程。综合来看，东北市场涂镀价格或震荡盘整运行。
6、西北地区
本月西北涂镀价格相对走强，市场出货不温不火，商家观望心态明显。本月作为2017年最后一个交易月，市场表现出了比较弱势的一面。进入年底，涂镀下游需求或将有所转淡，消费环比下降趋势将逐渐显现，而民营钢厂外采C料价格仍处高位，钢厂生产积极性不高，加上北方煤改气，天然气供应较紧张，为保证居民使用量，本地区钢厂受到供应限制，整体生产处于不饱和状态。综合来看，后市西北涂镀价格或将偏弱震荡。
7、西南地区
本月西南镀锌彩涂价格整体高位先扬后抑运行，随着年关将至，下游需求走低，市场成交逐步走弱。目前西南地区镀锌主流报价5160-5200元/吨，彩涂6350-6550元/吨。钢厂方面，月初重庆万达出台12月份价格政策，镀锌较上月上涨200元/吨，1.0mm出厂价格5050元/吨；彩涂较上一期价格上调100元/吨，0.45mm彩涂报5470元/吨。随着整月黑色系期货以及钢市大环境整体走强，万达随后上调出厂价格，截止月底镀锌价格较月初上调100元/吨。诚实大港1日出台彩涂出厂价格，较上月持平，0.4mm彩涂价格6200元/吨。攀钢18日出台12月期货价格政策，镀锌价格较上月上调200元/吨，1.0mm出厂基价5140元/吨，彩涂保持平盘，0.45mm彩涂基价6080元/吨。整体来看，本月初西南地区镀锌彩涂资源保持相对紧张，但市场需求的持续走弱，并未出现明显的缺货迹象，随着月底华中资源到货，市场资源保持充裕。另一方面来看，本月重庆万达、四川凯西相继确认2018年协议情况，整体保持大幅的增量趋势。从整体协议量来看，凯西及重庆万达协议年度总量近80万吨，月度出货量超6万吨，较17年增幅一倍有余。但是从目前情况来看，如此巨大的协议量增幅，若资源供应情况保持平稳的情况下，资源供应量要明显高于当前西南消化能力，后续的资源必将长期是超负荷运行，届时商家竞争进一步加强，价格战或一触即发。同时临近跨年时分，市场商家多保持收款节奏，并未过多关注出货情况，同时，下游企业多预备假期休息情况，采购情况继续保持降温。而外围市场近期走势并不明朗，整体呈现震荡格局，带动市场观望情绪。预计下月西南地区镀锌彩涂价格或继续盘整小幅趋弱为主。
图五：三大市场镀锌卷板价格走势图
图六：三大市场彩涂卷板价格走势图
四、总结及后市预测
经过12月大幅拉涨之后，1月涂镀现货价格来到相对高位水平，市场继续上涨空间有限。特别是，1月份临近年关，多数建筑工程及汽车、家电等行业需求不断减弱，加之1月原料成本凸显出稳定二字，商家不太会主动拉涨价格，特别是11月份结算价相对亏损，贸易商涨价无疑继续是为钢厂做成本“嫁衣”。那么市场是否会出现下降，得从原料及生产角度来看，月底山东、河北地区等部分地区热卷C料相对紧缺，这对涂镀工厂生产带来较大影响，供应减少，同时也对民营低位现货带来一定支撑。而当前多数成本高企，经营基本超过盈亏临界线，企业面临较大压力，短流程涂镀企业利润不足或表现亏损将中短期持续存在。因此，即使因为年底出货压力存在下跌空间，但厂商及贸易商主动大幅下调可能性较低。最后根据春节前需求主导因素分析，预计1月涂镀市场走势或将在高位中表现出前高后低态势。
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