概述：截止到2月末，我网H型钢综合指数报收103.3点，较上月同期上升11.8点，去年同期H型钢指数为58.1，较去年同期相比升43.76%。2月份只有28天，其中还包括春节所影响到的交易时间，但从价格涨幅来看，对市场的整体表现并没有太大的影响。月初受春节期间需求停滞影响，钢厂库存均有明显增加。但随着期货、原料的大幅上涨，商家订货积极性被调动起来，价格开始继续上行。考虑到两会期间京津冀地区钢厂面临限产，再加上钢厂价格政策强势，市场信心也随之走强，故预计3月份国内热轧H型钢市场将震荡趋强，具体情况如下：
一、2月份国际市场先跌后涨
2月美国市场小型材价格小涨，欧洲市场价格以大幅拉涨为主，另外亚洲中日韩市场价格走势各异，除韩国小跌外，其余的亚洲市场多稳中偏强，总体来看，2月国际小型材市场价格维持震荡上行的走势，上涨的区域多于平稳、下跌区域。
1、亚洲钢材市场全面上涨
日本H型钢市场趋涨，主要是原料成本上升，而之前1个月H型钢价格几乎保持不变。
目前。东京大尺寸H型钢价格为7.2-7.3万日元/吨（632-640美元/吨），大阪市场价格为7.4-7.5万日元/吨，均与上月持平，但较1月底上涨了1000日元/吨。
分销商一直试图将钢厂上调价格带来的成本上升转嫁给用户，但由于前期采购充足，1月末以来用户的询盘减少。不过，目前废钢价格迅速上涨，其他原料价格亦攀升，钢厂很快可能再次提价，因此分销商正寻求用户接受涨价。
贸易商表示，一些大型分销商已酝酿在3月底之前将H型钢价格提高2000-3000日元/吨至7.5万日元/吨。目前H型钢库存水平较低，供应紧张的状况将会持续。
新日铁住金子公司Tokiwakai集团1月末H型钢库存较12月底增长5%至18.57万吨，但仍处于相对较低水平。
2、美国市场长材价格整体上涨
在经历了两轮提价后，美国钢厂的小型材及H型钢报价保持坚挺，大批量交易依然有折扣，约为40-60美元/短吨。12月至1月，美国钢厂先后两次上调小型材价格，幅度分别为30美元/短吨和25美元/短吨，提价后2x2x1/4角钢吊牌价为656美元/短吨。虽然市场询盘增多，但实际成交量未明显增加。
对于后市，3月是小型材及H型钢的传统需求旺季，市场人士对需求增加持乐观态度，另外3月废钢价格看涨也为钢厂再次提价提供了动力。
目前，2×2×1/4角钢成交价为636-656美元/短吨，H型钢出厂价为680-715美元/短吨。
二、2月国内热轧H型钢产量下降
产量：2月份，国内热轧H型钢产量出现下滑，据不完全统计，本月热轧H型钢总产量118.8万吨，较上月环比下降15.6万吨，跌幅为11.6%。
莱钢H型钢产量较上个月减少，津西H型钢产量较上月同期基本持平。包钢H型钢产量本月小幅上升，马钢H型钢产量基本持平，长治产量较上月变化不大，宝得产量较上月同期明显下降。邯钢继续生产轨道钢，本月H型钢产量无，近期无H型钢生产计划。新泰本月产量无。
钢厂检修：
2017年3月首钢长治钢铁自3月1日至5日对型钢生产线安排检修5天，预计影响产量1万吨。
三、国内热轧H型钢市场先跌后涨
（一）热轧H型钢现货市场表现
图1：2013年12月-2017年2月北京市场H型钢价格走势图
华北市场：2月华北市场H型钢价格震荡上行。2月中旬以前，市场受到春节假期效应的影响，市场犹豫中出现了反复震荡的走势，不过进入下半月，市场风云突变，环保风、去产能等因素叠加，期货、现货市场相互推动，使得H型钢价格再创新高。截止目前，京津冀地区型钢钢厂厂内库存为54.18万吨，较上周下降约3.05万吨，周环比下降5.3%；其中唐山地区27家型钢厂总库存44.08万，周比下降10.1%。受二会影响，环保限产政策将持续加压，唐山地区型钢厂产量下降，厂内库存继续下降，出货压力较小。综合来看，原料价格坚挺，春节过后，随着京津地区基建项目陆续开工，需求的释放也给市场带来积极影响，预计3月京津市场价格将保持高位震荡。具体情况如下：
截止2月底，北京市场小规格如200*200报价3650元/吨，较上月涨520元/吨，一般大规格如588*300等价格报3670元/吨，较上月涨500元/吨，300*300报价在3670元/吨，较上月涨520元/吨，700*300报价在3700元/吨，较上月上涨450元/吨。
图2：2013年12月-2017年2月上海市场H型钢价格走势图
2月华东市场价格震荡上行，市场成交整体一般。以上海为例，近期上海型材市场价格整体震荡走高。在受钢坯、期货等利好性因素继续带动影响，现货价格持续看涨，贸易商报价跟涨速度也较快。与此同时，上游生产企业在原料成本及钢坯继续走强的情况下再度上调出厂价格，使得现货资源的成本支撑力度再次得到加强。截至月底，马钢200*200报价3680元/吨，较上个月涨410元/吨；马钢400*200报价3780元/吨，较上月涨400元/吨；津西300*300报价3700元/吨，较上个月涨410元/吨；莱钢588*300报价3760元/吨，较上个月涨400元/吨。目前市场马钢、莱钢等一线资源较为紧缺，因此报价方面表现较为坚挺。目前市场上的整体库存资源量不高，商家的自身库存压力也不大。目前原料价格总体运行较为坚挺，再配合期货市场的好转，因此使得现货市场的贸易商保持一定的乐观心态。但经历过本月小幅震荡上涨之后，现货资源的上涨空间也在不断被压缩，而钢厂的高利润背景下钢价有一定回落空间，不过从期货及钢坯表现来看，其不断走好的趋势给市场及贸易带来一定的信心支撑。综合来看，3月份华东市场价格将以高位震荡为主。
图3：2013年12月-2017年2月乐从市场H型钢价格走势图
华南市场：2月份，广东市场价格震荡上行，整体较上个月涨200元/吨左右。本月上旬乐从H型钢价格窄幅盘整，成交氛围淡。商家陆续开市后，由于唐山钢坯明显下跌，终端用户也多未启动采购，市场需求低迷，型材价格小幅下跌。月中下旬，随着期钢、钢坯强势运行，在部分规格缺货、少货的情况下，乐从型材价格开始上探。考虑到目前唐山市场限产、停产，短期价格下跌阻力较大，而目前乐从型材库存不断下降，商家也不愿跌价出货，预计近期市场平稳运行的概率较大。
截止发稿时，津西200*200等小规格价格在3660元/吨，较上月涨170元/吨，马钢400*200的价格在3740元/吨，较上月涨170元/吨，津西300*300的价格在3810元/吨，较上月涨170元/吨。如图3所示。
（二）2月份国内热轧H型钢主导钢厂价格调整情况
1、马钢：
马钢H型钢2017年3月份基价在2月基价基础上维持不变，现200*200出厂价3640元/吨，400*200出厂价3690元/吨，300*300出厂3740元/吨，700*300出厂3820元/吨，税前。0元/吨，400*200出厂价3690元/吨，300*300出厂3740元/吨，700*300出厂3820元/吨，税前。
2、山钢：
2017年2月11日山钢型钢1月23-25日在21日价格基础上H型钢、工槽钢优惠100元/吨；1月26-2月5日在26日价格基础上H型钢、工槽钢优惠200元/吨；2月6-10日H型钢、工槽钢优惠100元/吨。
山钢型钢2月14日挂牌价在11日价格基础上H型钢、工槽钢统一上调50元/吨，即200*200莱芜出厂价3500元/吨，500*200出厂3500元/吨，300*300出厂3520元/吨，700*300出厂3610元/吨。
山钢型钢2月22日挂牌价在21日价格基础上H型钢、工槽钢统一上调100元/吨，即200*200莱芜出厂价3700元/吨，500*200出厂3700元/吨，300*300出厂3720元/吨，700*300出厂3810元/吨。
山钢型钢2月25日挂牌价在22日价格基础上H型钢、工槽钢统一上调100元/吨，即200*200莱芜出厂价3800元/吨，500*200出厂3800元/吨，300*300出厂3820元/吨，700*300出厂3910元/吨。
3、日照钢铁：
2月7日日照钢铁在1月17日价格基础上对型钢产品价格统一上调50元/吨：现上海地区H型钢小规格系列出厂挂牌价格3163元/吨、400*200系列3243元/吨、300*300系列3233元/吨。
2月13日日照钢铁在7日价格基础上对型钢产品价格统一上调60元/吨：现上海地区H型钢小规格系列出厂挂牌价格3223元/吨、400*200系列3303元/吨、300*300系列3293元/吨。
2月13日13点日照钢铁在上午价格基础上对型钢产品价格统一再上调50元/吨：现上海地区H型钢小规格系列出厂挂牌价格3273元/吨、400*200系列3353元/吨、300*300系列3343元/吨。
2月20日日照钢铁在13日价格基础上对型钢产品价格分区域上调50-70元/吨：现上海地区H型钢小规格系列出厂挂牌价格3343元/吨、400*200系列3423元/吨、300*300系列3413元/吨。
2月20日14点日照钢铁在上午价格基础上对型钢产品小规格上调50元/吨，大规格上调60元/吨：现上海地区H型钢小规格系列出厂挂牌价格3393元/吨、400*200系列3483元/吨。
2月21日日照钢铁在20日价格基础上对型钢产品小规格上调50元/吨，大规格上调60元/吨：现上海地区H型钢小规格系列出厂挂牌价格3443元/吨、400*200系列3543元/吨。
2月21日下午日照钢铁在上午价格基础上对型钢产品小规格上调50元/吨，大规格上调60元/吨：现上海地区H型钢小规格系列出厂挂牌价格3493元/吨、400*200系列3603元/吨。
2月27日日照钢铁在21日价格基础上对型钢产品统一上调50元/吨：现上海地区H型钢小规格系列出厂挂牌价格3543元/吨、400*200系列3653元/吨、300*300系列3643元/吨。
4、鞍山宝得钢铁：
2017年2月6日鞍山宝得H型钢在4日价格基础上统一下调50元/吨，现200*100、175*175、150*150系列出厂2950元/吨，200*200、250*125系列出厂2990元/吨。
017年2月7日鞍山宝得H型钢在6日价格基础上统一上调50元/吨，现200*100、175*175、150*150系列出厂3000元/吨，200*200、250*125系列出厂3040元/吨。
2017年2月8日鞍山宝得H型钢在7日价格基础上统一上调50元/吨，现200*100、175*175、150*150系列出厂3050元/吨，200*200、250*125系列出厂3090元/吨。
2017年2月13日鞍山宝得H型钢在8日价格基础上统一上调100元/吨，现200*100、175*175、150*150系列出厂3150元/吨，200*200、250*125系列出厂3190元/吨。
2017年2月14日鞍山宝得H型钢在13日价格基础上统一上调80元/吨，现200*100、175*175、150*150系列出厂3230元/吨，200*200、250*125系列出厂3270元/吨。
2017年2月16日鞍山宝得H型钢在14日价格基础上统一下调30元/吨，现200*100、175*175、150*150系列出厂3200元/吨，200*200、250*125系列出厂3240元/吨。
2017年2月18日鞍山宝得H型钢在16日价格基础上统一上调30元/吨，现200*100、175*175、150*150系列出厂3230元/吨，200*200、250*125系列出厂3270元/吨。
2017年2月21日鞍山宝得H型钢在18日价格基础上统一上调120元/吨，现200*100、175*175、150*150系列出厂3350元/吨，200*200、250*125系列出厂3390元/吨。
2017年2月22日鞍山宝得H型钢在21日价格基础上统一上调100元/吨，现200*100、175*175、150*150系列出厂3450元/吨，200*200、250*125系列出厂3490元/吨。
2017年2月23日鞍山宝得H型钢在22日价格基础上统一下调50元/吨，现200*100、175*175、150*150系列出厂3400元/吨，200*200、250*125系列出厂3440元/吨。
2017年2月27日鞍山宝得H型钢在23日价格基础上统一上调60元/吨，现200*100、175*175、150*150系列出厂3460元/吨，200*200、250*125系列出厂3500元/吨。
2017年2月28日鞍山宝得H型钢在27日价格基础上上调150-180元/吨，现200*100、175*175、150*150系列出厂3610元/吨，200*200、250*125系列出厂3660元/吨
四、3月份热轧H型钢市场的基本判断
2017年2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.6%，比上月上升0.3个百分点，制造业继续保持稳中向好的发展态势。制造业市场需求回升，生产趋于活跃，国内外需求有所改善，同时企业对未来发展信心持续增强。生产经营活动预期指数为60.0%，连续两个月上升，且处于高位景气区间，企业对市场预期继续看好。2月份国内H型钢价格持续攀升，得益于原料和钢厂的联合拉动，加之期货走势强劲，市场蓄水池作用显现。但这并不足以支持钢价的大幅上涨，更多的原因还是源于对环保限产的炒作预期。目前钢厂成本升高，但利润依旧丰厚，可供调整的空间较大。3月份随着需求的逐渐启动，两会也将影响到钢厂供给，供需矛盾将得到一定程度的缓解。综合来看，3月H型钢价格将以高位震荡为主。
（杜斌，010-57930698，请勿转载）
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